巴菲特9岁那年的冬天。他和他的妹妹在户外的院子里玩雪。

　　沃伦在用手接雪花。一开始是一次一片；接着，他把这些少量的雪积铲到一块儿，开始堆雪球。雪球变大之后，沃伦把它放到地上。雪球开始慢慢的滚动。沃伦每推动一次雪球，雪球就会沾上更多的雪。沃伦推着雪球滚过草坪，雪上加雪。很快，沃伦把雪球滚到院子边上。片刻犹豫之后，他继续向前，滚动雪球穿过附近的街区。

　　从那里开始，沃伦一直朝前行进，他的眼光投向白雪皑皑的整个世界。

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　　听众席里坐满了IT业的领头人物，在从大牛市中攫得大笔财富的同时，他们也改变着世界，此刻，他们坐在那里，缄默不言。投资资产组合里充斥、挤压着各种估值奢侈的股票，而他们处于资产组合的第一线位置。他们认为这是很了不起的事。这是新模式，互联网时代的黎明时刻。他们的态度是，巴菲特没有权利说他们贪婪。沃伦——这个聚敛钱财数年、几乎不往外拿的人，从车牌就能看出“节约”的吝啬鬼，这个将大部分时间用于思考如何赚钱的人，这个打破IT泡沫、没搭乘IT列车的人——正在往他们的香槟里吐口水。

　　巴菲特继续他的发言。只有三种方式，股票可以保持一年10%或10%以上的增速。一是利率下降，保持在历史低位。二是投资人——而不是雇员、政府或其他主体——在经济中享有的份额高于历史已有水平。他说，还有就是经济的增速开始快于正常情况。诸如此类的乐观假设被巴菲特叫做“痴心妄想”。

　　巴菲特说，有些人并不认为整个市场会繁荣，他们只是认为他们能够从剩余当中挑选出胜利者。巴菲特解释说，虽然创新可能让世界摆脱贫困，但是历史上创新的投资者后期都没有以高兴收场，他一边说，一边像乐队指挥那样挥舞着手臂，成功地换上了另一张幻灯片。

　　“这张幻灯片只有列示半页内容，而这些内容来自于一张长达70页的清单，里面包括了美国所有的汽车公司。”他在空中晃了晃那张完整的清单。“这上面有2000家汽车公司：汽车是20世纪上半叶最重大的发明。它对人们的生活产生了巨大的影响。如果你在第一批汽车诞生的时代目睹国家是如何因为汽车而发展起来，那么你可能会说，‘这是我必须要投资的领域。’但是，在几年前的2000多家汽车企业中，只有三家企业活了下来。而且，曾几何时，这三家公司的出售价格都低于其账面价值，即低于当初投入公司并留存下来的资金数额。因此，虽然汽车对美国产生了巨大的正面影响，但却对投资者产生了相反的冲击。”

　　他精心滚起来的雪球现在已经非常之大，然而他对待滚雪球的态度依旧。不管度过多少个生日，日历每翻到那一天他都感叹不已，永远都会如此，他一直认为自己就是早晨八九点钟的太阳。他从不回望山顶。

　　世界无限宽广，他才刚刚启程。

　　（本文摘自《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》）

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