席斯 张向东

　　2009年春，地方政府债券曲线放行。

　　本报获悉，根据国务院下发的一份通知，2009年地方政府债券发行规模为2000亿元，各省区将在全国两会前上报拟发行数量，由中央分配并代为发行。

　　国务院文件明确，地方政府债券用于地方公益性项目。这可能部分填补地方投资资金空白。

　　去年末，中央政府出台4万亿投资计划，地方陆续公布的投资规模超过20万亿元，项目资金来源成为关键。此后，放行地方债的呼声日高。中央政府曾表示将适当向地方提供国债转贷资金。

　　地方财政部门人士预期，规范地方政府债务的相关法规有望在年内推出，此后地方政府可能获准自行发债。

　　地方债曲线放行

　　春节后刚一上班，各省区财政部门陆续收到了财政部的一份通知，要求地方政府上报2009年所需地方政府债券规模。

　　春节前，《国务院关于2009年地方政府债券有关问题的通知》就已下发地方财政厅和发改委。这是国务院第一份以“地方政府债券”为名的通知文件。

　　国务院的通知规定，地方政府债券由中央代理发行，中央代办还本付息和发行费，本金利息和发行费最终均由地方政府承担。还款方式为，年终结算的时候从地方政府财政专户中扣减。地方债暂定期限为3年，发行规模为2000亿元，用于公益性项目建设。

　　宁夏上报了60亿元地方政府债券规模。宁夏财政部门的官员说，他们申请的地方政府债券主要解决中央项目的地方配套部分，“我们现在愁的就是地方配套这部分”。

　　这也正是地方政府债得以快速放行的原因之一。去年末，中央政府出台4万亿投资计划，其中中央配套资金为1.18万亿元，剩余资金来源于地方配套和社会资金。不过，据不完全统计，至今地方陆续公布的投资计划总额已经超过20万亿元。

　　资金成为关键。由于去年四季度经济增长率下滑至6.8%，地方财政收入大减。去年召开的全国发展改革工作会议上，就有地方省份向国家发改委反映了配套资金不足的问题，想多争取一些中央资金。

　　2000亿怎么分

　　问题是，僧多粥少，2000亿地方政府债券如何分配？

　　本报获悉，就此问题，财政部曾组织地方财政厅进行过数次讨论。在2008年12月底的一次讨论中，财政部曾提出，债券分配应该主要以偿债能力为依据，不过一些省区并不认同这样的分配依据，他们认为，这只能使东西部财力差距变得更大。这些省区希望一方面根据财力状况，另一方面根据地方发展需要分配。还有一些省区则建议按项目分配。

　　一位地方财政厅官员说，最终国务院文件列了三个条件：首先是根据中央投资项目的地方配套规模；其次是地方项目建设需求；最后一项则是地方政府的偿债能力。

　　但该官员说，起决定因素的应该是第三条，即地方政府的偿债能力。

　　“现在地方项目资金需求那么大，如果不用偿债能力约束的话，到期时将出现无法还款的现象。”上述官员说。

　　目前地方债的利率和发行费还没有明确。一位地方财政厅官员称：“这个地方债形式上像记账式国债，记账式国债发行后可以流通，所以我估计利率不会太低，发行费也由我们出，这个地方债的成本不会小。”

　　一些地方政府官员表示，如果地方政府能做好与金融机构的贷款协议平台，可能其筹资成本会小于地方政府债券。分析人士认为，在东部沿海地区，如果一些省区融资渠道比较宽，也可以不申请地方政府债券。

　　据悉，全国两会之前，关于地方政府债券的利率、发行费以及各省区市的具体数字将会审批下来。“再迟今年的事情就做不了了。现在中央第二批1300亿的投资资金已经陆续下拨地方，其配套资金需要马上跟上，所以在两会前一定要拍板了。”一位地方财政官员说。

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　　来源：经济观察网

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