二是，受经济形势影响，原来作为利润的重要部分——中间业务收入，在今年遭遇重击。无论是理财收益、贷款承诺费、财务顾问费等这些都在今年大幅削减，这种情况下，息差成为银行唯一的利润来源，银行必须紧紧抓住信贷。而票据是其中之一。

　　三是，企业的融资需求发生了变化，贷款票据化成为一个鲜明的趋势。

　　商业银行人士告诉记者，前两年，由于贷款和票据利率并没有太大差距，企业更愿意取得贷款，而随着票据大战的展开，票据融资成本和贷款利率差距拉大。目前，6个月的贷款利率月息约为4.05‰，而票据贴现利率月息则在1.6‰-1.8‰之间。在这种情况下，从去年底开始，不少企业申请提前还贷，而转为滚动的短期票据融资。

　　四是，央行屡次下调存款准备金后，银行的流动性大为增加，资金运用成为主要压力。增持票据和债券也成为银行资金配置的一种方式。

　　五是，做大票据规模，亦与银行的风险控制意识密不可分。

　　一家股份制银行战略研究部人士介绍，现在银行看不准经济形势和一些企业的市场变化，在风险加大的情况下，银行产生一定的“慎贷”和“惧贷”心理。而银行承兑汇票由于有银行的信用做担保，风险相对较低，是银行乐于接受的重要原因。

　　六是，央行和银监会号召各家银行加大信贷支持保增长，商业银行为了满足要求，不得不采用各种方式做大规模。而票据相对于贷款审批，程序简单快捷得多，且周期极短，可以迅速冲高贷款规模。

　　虚高背后的危机

　　做高贷款规模、做高票据量，几乎是一种必然的选择。但随着两者的爆炸式增长，新的问题也油然而生。

　　问题之一是，票据收益与成本的倒挂，使得其难以长期为继。

　　目前，票据直贴的月息在1.6‰-1.8‰，转贴现利率在1.2‰-1.5‰之间。与商业银行的资金成本相比，直贴收益已经极度微薄，而转贴则逼近成本或者出现倒挂。

　　多家银行的人士都表示，为了尽量减少损失，不少银行“倾向选择做票据贴现，而一旦转贴后则在极短的时间内转手卖掉，几乎不再持有到期”。而一些银行则干脆放弃做票据转贴。

　　不少银行认为，1月份的猛增不可为继。光大银行一位人士表示，“目前，银行已经觉得这样做不行了，需要把部分票据转为贷款”。

　　而除了票据的成本收益问题之外，在商业银行猛冲贷款规模的背后，颇多问题亦值得思考与重视。

　　相关银行人士透露，1月份的贷款规模虽然增长很快，但是存在不少“虚高”现象。

　　比如，在去年信贷规模严控之下，不少银行将表内的信贷业务以理财产品的形式转为表外业务，而自去年11月信贷规模放松后则反向操作，在企业提前还贷的情况下，将理财产品提前结清，然后以新增贷款的形式发放给企业，以此增加信贷规模。

　　另外，在急剧的冲大贷款规模的过程中，信贷资金使用分布不均，“贷大、贷垄断”现象更加突出。

　　上海银监局的一份统计显示，截至去年12月末， 5000万元以上授信或贷款的大客户贷款余额占比达到70%，比年初上升1.34个百分点，全年增量占比达到80.82%。

　　上海银监局认为，贷款集中度和集团企业、关联企业的风险在增大，这些都是未来值得管制的风险点之一。

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