何戟

　　 港股在上周四牛年首个交易日虽然红盘高开，却以大阴烛低收，13500点以上沽压不轻，恒指上周五摆脱美股弱势再升，惟周一未能延续升势，随美股低开，未能受惠内地股市上升而持续走弱，10天线及13000点关未能守稳，收市跌417点报12861点，成交不足357亿港元(下同)，反映投资者入市态度审慎。

　　 法国巴黎银行零售衍生产品部执行董事翁世权指出，农历长假完结后，港股周一的成交却无显著增长，不升反跌，不过衍生工具如权证及牛熊证成交却明显增多，大部分来自趁低吸纳的买盘及获利的沽盘。其中权证成交金额达58.3亿元，牛熊证成交金额更达64.5亿元，两者合共占大市成交34.4%。

　　 上周裂口上升的汇丰控股(00005.HK)，股价再次重回60元以下，吸引投资者再次趁低吸纳其认购证，汇丰认购证成交周一增长5%至3.04亿元。投资者若想作短线部署，可留意贴价认购证，利用杠杆倍大盈利，认购证16017的行使价58.8元，为相对较低的选择，2009年7月到期，实际杠杆约3.4倍，周一收报0.09元。看淡的选择可留意认沽证16019，行使价78.8元，2009年9月到期，实际杠杆约1.3倍，周一收报0.28元。

　　 技术走势上，恒指春节前低位跌至12439点，由1月初高位下跌3325点，连跌3周，上周反弹约700点，高位升至13560点，反弹前跌幅不足0.382倍，周一跌回13000点以下，如再跌穿12439点跌势将持续，或须下试12000点至双顶量度跌幅11930点，而11月低位11815点亦为重要支持位，不宜失守，否则进一步下试11000点及52周低位10676点机会大增。要捕捉单日升跌波幅，投资者可留意恒指牛熊证。

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