本报记者 王 洁

　　2月2日，澳大利亚矿业巨头力拓证实，近期曾就中铝购买少部分力拓资产股权及投资力拓的可转换债券之事与中国铝业公司进行洽谈。

　　去年以来，力拓开始不断以削减支出、出售资产、裁员等方式控制支出并降低自身的负债水平，包括不久前出售了旗下力拓加铝与青铜峡铝业合资公司中50%股份。

　　“全球主要铁矿石商在前几年对矿山建设的资本投入很大，现在资本缩水严重，再不借助外力将会很快出现资金短缺的窘境。毕竟盘子大了，费用支出占不小份额。”中国钢铁资源服务网信息总监杨冰在接受记者采访时认为，频频的出售举措说明，力拓认识到全球钢铁大盘整体下挫，在短时间内不会有根本性好转。

　　力拓欲脱困

　　据此前来自英国媒体的消息称，此次中铝可能通过购买资产、直接投资以及向中铝或其它公司发行可转换债券的方式，实现对力拓注资150亿美元。与此同时，中铝计划把力拓在英国上市公司的持股比例增加6%至18%，并购入力拓在澳大利亚上市公司的14%的股份。

　　收购加拿大铝业公司(Alcan)后的力拓，截止到去年10月底背负了389亿美元的净负债，而临近2008年末必和必拓的放手更是一道分水岭。2008年11月25日，必和必拓宣布放弃坚持一年的换股收购力拓计划，力拓股价一天之内下挫37%，市值缩水200亿美元。

　　庞大的债务压力和投资者对其偿还能力的疑虑，使得力拓不得不主动求解，以安定市场与人心。继去年年末宣布将在全球范围内裁员14000人，节省12亿美元开支后，力拓于2009年骤然加快了融资的步骤与力度。

　　1月27日，力拓宣布完成出售旗下全资子公司力拓加铝与青铜峡铝业的合资公司——宁夏加宁铝业有限公司中所持有的50%股份，售价约为现金1.25亿美元。接盘者为合资伙伴青铜峡铝业。与此同时，由于其放弃了可以扩大在合资公司持股比例的期权，力拓加铝亦额外获得1300万美元。

　　1月30日，力拓再度宣布以8.5亿美元、7.5亿美元的价格售出其位于阿根廷的碳酸钾项目和在巴西克鲁巴的铁矿石业务。买家为巴西淡水河谷公司(CVRD)。

　　此前宣布的其他待出售资产，还包括力拓加铝的工程产品和包装业务、力拓能源的美国煤炭业务和澳大利亚新南威尔士州(NSW)的铜矿。

　　中铝接手底气不足？

　　恰是一年前，中铝“闪电”入股力拓。一年间，关于中铝可能增持的消息从未间断，而双方未置可否。如今，为达到年底前380亿美元负债削减100亿目标，力拓主动抛出了橄榄枝。中铝接还是不接？

　　到目前，中铝尚未对此事作出公开回应，仅表示一切参照力拓公告为准。力拓方面也谨慎表示：“现在无法确认最终的交易方案能否达成，并且最终的交易方案还需得到力拓股东及相关国家的政府和监管机构的批准。”

　　“在目前的情况下，让中国企业适度增加股份，而不失去控股权，澳大利亚政府应该会同意的。”国内知名钢铁咨询机构my steel分析师曾节胜对记者表示。

　　至于中铝方面，一位不愿透露姓名的分析人士认为：“这需要看国家的战略意图，单靠中铝扛不起来。当时收购力拓12%股权花费140亿美元，缩水后一度只值30亿美元。但这背后有国开行借给中铝的60亿美元现金和70亿美元授信，损失也比较大。”

　　这也就此成为银行业甄别贷款质量和判定操作方式的重估案例之一。而中铝自身，在主业收入比较糟糕的眼下，也正使出浑身解数过冬。根据其日前公布的减薪计划，从高层领导到普通员工，减薪50%至15%不等，预计节省30亿至40亿元的人工费用。

　　不过，华泰证券有色金属分析师刘敏达则认为，中铝增持力拓的可能性很大。“尽管现在资源跌价，但是从国家投资的角度看，对资源性产品的吸纳还是很有必要的。力拓在行业景气期扩张太快，如今负债太高，需要资金运作未来。两者的谈判关键要看最后的股票定价。”

　　杨冰也认为，力拓此番表态源自“真心”。他提醒说，力拓内部管理层有很多曾在澳大利亚政府任职，从这次金融危机爆发后方方面面的情况来看，出于政治敏感，力拓上层也会有意加强今后与中方的合作力度，“毕竟中国的总体实力上升是实打实的，如果今后力拓想要在其它领域扩展，必须要确定一个稳定的市场需求对象和资本充裕的合作者，中国无疑是目前最佳首选。”

　　一旦遭到中铝拒绝，力拓也许只能通过增股筹资，这是他们最不愿见到的。因为这意味着它将不得不放弃在部分利润丰厚资产的股份，包括世界上最大的铜矿——智利埃斯孔迪达铜矿。

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