本报记者 王芳艳 梁柯志

　　 1月13日，深圳发展银行（000001.SZ）圆形会议厅，该行董事长纽曼宣称：除占比0.7％的次级贷款外，2009年深发展可疑、损失类贷款将全部归零。

　　 当天，深发展发布公告称，2008年第四季度特别计提拨备约56亿元，同时，当期核销不良贷款总额约94亿元，包含所有损失类贷款、所有可疑类贷款和相当一大部分的次级类贷款。

　　 对于作出大规模核销行动的缘由，纽曼强调，此次94亿元核销行动是在监管部门的要求下作出的决定。

　　 不过，记者了解到，深发展选择年末大核销、大拨备，这将不会是个案，而这背后的奥秘正是银行业拉开了保卫2009年净利润正增长之战。

　　 趁着2008年业绩还飘红，银行业赶紧筹备2009年过冬的“粮草”。几位银行人士透露，基于对未来经济谨慎预期，银监会要求银行适当提高拨备覆盖率水平，内部的要求是“目标水平为130%。”

　　 “按道理每年四季度的利润要超过前三个季度，但现在肯定不会多了，因为2008年要在第四季度要做连串动作：加大坏账核销，提升拨备覆盖率，再迁移贷款分类评级，这样今年利润至少不会负增长。”一位中型银行高管透露。

　　 不仅如此，岁末银行正集中火力抢夺有限的“财政项目之饼”，贷款冲锋也开始打响。

　　 高拨备应对来年

　　 海通证券分析师邱志承认为，大幅核销后，深发展的不良率下降到0.7%左右的水平，不良率越低，提高覆盖率也相对更容易。实际上，不仅是深发展，其他银行也都有类似的“做法”。

　　 最早发布业绩预告的浦发银行（600000.SH）2008年第四季度实现营业收入87.05亿元，较三季度环比下降了3.3%，实现净利润26.68亿元，环比下降23.09%。

　　 在分析师看来，其净利润环比下降较多的主要原因在于四季度费用水平上升和拨备力度的加大。此前，拨备释放曾有力地推动浦发银行2007年上半年业绩大增150%。如今，面对经济的迅速降温以及未来国内国际经济形势的不确定性，浦发很可能将重新回到过去一贯的高拨备路线以应对未来的波动。

　　 另一方面，中资银行在2008年四季度也发起了信贷冲锋。2008年货币金融数据最引人注目特征就是，12月新增信贷额一举冲上7700亿元，创下11个月来的（2008年2月以来）新高。全年新增信贷额由此达到4.9万亿。

　　 而此前央行公布的信息显示，2008年1-10月份累计新增信贷量尚仅为3.66万亿。这意味着，在2008年最后两个月中，金融机构信贷出现了一波猛烈的“信贷冲锋潮”；仅两个月时间就增加了约1.3万亿。

　　 “的确11月、12月信贷增长很快，这些项目投放大多并不是新增的大项目，而是原来规模控制而被积压下来的。另一方面则是银行的想法是出于竞争要先把坑占住了，要维护客户。此外一个很重要的逻辑是，2008年多放贷，成本会在当年提，但利润体现在2009年，这样就把2008年的利润转移到2009年了。”上述中型银行高管如此表示。

　　 显然，上述种种做法都为了让2009年的冬天过得不要太冷。目前，银行息差缩小、不良率上升等，种种压力已成为银行业的共识。

　　 纽曼在当天的业绩报告会上亦坦承，2008年下半年的降息政策，特别是9月份的非对称降息对银行的利润增长有较大的负面影响。

　　 而来自中金公司的研究报告也表明，2009年对银行盈利影响最大的将是净息差持续下降。

　　 中金公司分析员毛军华认为，持续降息、按揭新政、贷款议价能力下降和存款定期化将会带来净息差大幅下降，这在2009年上半年体现得最为明显。如果今年上半年继续降息108个基点，超额备付金利率和活期存款利率都降为0，预计2009年和2010年净息差会分别下降41个和18个基点；如果超额备付金利率和活期存款利率不再发生变化，那么2009年和2010年净息差分别多降11个和9个基点，对净利润的影响分别为8%和6%。

　　 瑞银亚洲金融业务分析师王瑶平透露，出于这种担心，当前机构投资者配置的银行股甚至在他们的股票投资中大多只占10%(极端情况下为5%左右)，大大低于沪深300指数中银行股18%的权重。

　　 不过，王瑶平则表示，“我们预计2009年银行业净利润在2008年的基础上，会有个位数的增长。但前提是2008年四季度，各家银行都要把他们的不良资产率提高到一个比较理想的水平。深圳发展银行把不良资产大幅度核销就是一个实例，相信其他银行的不良资产拨备率也会进一步提高。”

　　 争抢“财政项目大饼”

　　 然而，对宏观经济形势的担忧以及信贷的安全性仍然是悬在银行业高管头顶上的利剑。

　　 此前，央行副行长刘士余曾透露2009年信贷增量预计超过4.6万亿。不过，王瑶平估计今年信贷将达到5.1万亿-5.4万亿，增速达到16%-17%。

　　 一些银行高管告诉记者，他们今年信贷的增量计划也肯定高于2008年。

　　 并且，信贷投放的目标主要集中在了两类项目：一个是长期基础设施项目，另一个则是政府主导的项目，往往体现在国有大中型企业。

　　 “我们的目标是省属大型企业。目前从各地分行报上来的项目情况，各个地方有差异，最多的是铁路，其次是电网，西安、甘肃、陕西都在建造。再有一些地方公路，新的开发区，新建机场等。”上述银行高管表示。

　　 铁道部2009年中期票据发行的相关文件显示,铁道部近三年从国内外银行获得贷款分别为369.01亿元、650.33亿元和771.27亿元。不过截至2008年底，铁道部已与主要金融机构签订战略合作协议，银行承诺意向授信规模超过2万亿元。

　　 这种银行扎堆有限财政项目的趋势已开始明显显现。2008年12月信贷新增高达7700亿元，很容易被认为是金融机构不惜贷的真实表现。然而，如果仔细剖析贷款结构，票据融资和中长期贷款二者加起来占新增信贷额的比重超过60%。

　　 显然，这其中的隐忧也是非常值得关注。

　　 兴业银行首席经济学家鲁政委认为，考虑到当前房地产市场的不景气和其他领域不大可能扩大产能，目前中长期贷款应当主要是投向了扩张性财政政策项目，再考虑到票据融资本身的低风险特性，这表明，这种信贷仅仅面向狭窄领域的集中火力猛攻，而非政府项目的融资需求并未得到缓解，“很可能在这些‘安全馅饼’被分完之后，信贷在下半年就会再度陷入停滞。”

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