欧庆铃

　　万家基金投资总监 欧庆铃/文

　　2009年将是充满不确定性和机遇的一年。宏观经济内需、外需衰退趋势已然形成，企业业绩继续恶化也成为必然，但这轮经济周期调整的深度和持续时间却充满了变数，就像这轮经济周期的拐点来得那样迅猛和猝不及防一样。旧的经济增长引擎似乎难以为继，但新的经济增长因素却仍未露出端倪，投资的逻辑充满不确定性。在充满不确定性的经济和投资环境中，投资机遇往往孕育而生。政府力度超前的反周期政策成为经济下滑的第一个支撑点，确定性增长成为获取良好投资收益的基石；在估值风险大幅释放之下，产业资本整合成为股市掘金的大好机会；经济调整周期中新的经济增长因素终将破土而出，市场大幅调整后播种新经济因素恰逢时机。

　　投资旨在把握经济演变的内在逻辑，理性分析、审时度势、合理布局，因经济变化、企业变化而变，却又贵在对价值的坚持。投资强调实践过程，充分认识产业和企业基本面，持之以恒跟踪，反复修正，才能获得良好的投资收益。

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