张晓晖

　　在重庆啤酒（600132.SH）最近的公告里，原重庆啤酒董事、参股公司重庆嘉威啤酒公司董事长尹兴明突然提交了辞呈；接着，嘉士伯派出全球高级副总裁JesperB.Madsen和大中华区总裁王克勤，意在入驻新一届重庆啤酒董事会；而重庆啤酒已不再过多提及与第三军医大学合作、进入Ⅱ期临床试验阶段“乙肝疫苗”的新况。

　　连续七个交易日里，重庆啤酒上涨了27%。

　　推动公司股价上涨的力量，可能来自于业界对重庆啤酒今后发展面临较大不确定性的冒险赌注。

　　对处于大股东位置的重庆啤酒集团而言，如何与嘉士伯这样的外资啤酒巨头股东展开合作，是一个棘手的问题；老厂的搬迁；新建工程的产能还有待于稳定。所有的一切，都在2009年充满着不确定性。

　　嘉士伯入驻董事会

　　当外资股东由苏格兰纽卡斯尔换作丹麦的嘉士伯啤酒公司之后，对于嘉士伯这样具备强大实力的竞争对手成为公司股东，重庆啤酒的内部亦充满了担忧。

　　一位不愿透露姓名的工作人员表示，嘉士伯与纽卡斯尔不太一样，前者在西部拥有大量工厂和广泛的零售渠道，后者来到西南，只在重庆多开了几家酒吧而已。

　　2009年1月，嘉士伯函告重庆啤酒，该公司将从香港派出两位重量级人物，进入重庆啤酒董事会任职。目前尚无法确定，重庆啤酒参股33%的重庆嘉威啤酒公司董事长、原重庆啤酒董事尹兴明的辞职原因，一说是为了给嘉士伯腾出空位。

　　尹兴明在担任重庆啤酒董事的同时，通过其所控制的重庆钰鑫实业集团有限公司，在二级市场上大量购进重庆啤酒股票，2008年重庆啤酒的三季报显示，尹兴明的钰鑫实业公司已经成为重庆啤酒第二大流通股东，总计持股623.55万股。

　　可以确定的是，占股17.46%的嘉士伯跟先前的纽卡斯尔一样，只能拥有两个董事的名额。当然，这并不阻碍嘉士伯在重庆啤酒今后重大事件的董事会上，作出弃权或者反对票。

　　嘉士伯派出的丹麦籍董事JesperB.Madsen，在嘉士伯啤酒厂任职高级副总裁，另外一位进驻重庆啤酒董事会的人士叫王克勤，现任嘉士伯啤酒厂香港有限公司大中华区总裁。

　　尽管仍需通过股东大会的表决，但是嘉士伯高调入驻董事会的效应已经开始显现。有人士担忧在未来时间内，嘉士伯会通过各种渠道增持重庆啤酒股份，从而获得更大的话语权。对此，嘉士伯方面表示，近期尚无增持重庆啤酒的股权的打算。

　　放弃“疫苗”？

　　早在2004年11月，重庆啤酒控股子公司重庆佳辰生物工程有限公司与中国人民解放军第三军医大学联合开发研制的国家一类新药——“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗”完成了Ⅰ期临床试验。

　　此举当时被外界认作是重庆啤酒进入生物制药领域的标志，公司股价应声上涨，在随后的两年半时间内，重庆啤酒从10元/股上涨至54元/股的顶峰。

　　然而“乙肝疫苗”的研究进展，一直不容乐观。自2003年1月重庆啤酒为“乙肝疫苗”投入100万元课题研究经费，后投资组建佳辰生物工程有限公司至今，历时6年，“乙肝疫苗”仍无法进入大规模临床应用和市场销售。

　　重庆啤酒方面亦承认，在2004年11月，“乙肝疫苗”完成Ⅰ期临床试验之后，还需要进入Ⅱ、Ⅲ期临床试验，目前“乙肝疫苗”仍然处于漫长的Ⅱ期临床试验之中。

　　北京大学基础医学院病原生物学系教授、中国工程院院士庄辉认为，“即使II期临床试验结果不错，还有III期临床试验，最乐观的估计也要等上5-10年。”

　　问题紧接而来，重庆啤酒的股东是否还能坚持长久的信心？或者“乙肝疫苗”仅仅是供给部分机构投资者们炒作的噱头？

　　国泰君安的一位证券分析师认为，重庆啤酒正在逐渐淡出对“乙肝疫苗”的投入，至少在未来很长的一段时间内，“乙肝疫苗”都不再会是重庆啤酒着力拓展的新业务。

　　来源：经济观察网

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。