理财产品与资本市场风险传导隔离　低风险配置为上

　　 理财周报记者 尹娜/文

　　 对于华夏银行来说，2008年是稳健的一年。年初当其他银行还在如火如荼推出挂钩类、高风险产品时，该行暂停了理财业务，从3月到6月在产品设计和销售两大环节进行自查和检查。

　　 日前，华夏银行个人业务部总经理黎清在接受理财周报记者专访时说，“虽然我们自己利益受到影响，但是现在看来，是值得的。”

　　 提前预测风险，停业三个月自查

　　 理财周报：来自华尔街的金融风暴席卷全球，国际金融形势已发生改变，经济的基本面变化很快，你是如何看待2008年的个人理财市场？

　　 黎清：2008年理财市场发生很大的变化，这种变化主要体现在创新型理财产品、浮动收益理财产品，尤其是结构性产品和QDII产品相继遭遇了“零收益”和“负收益”。由于全球市场的金融海啸，以及由此引发的国内宏观经济的变化，很多产品出现问题是银行和投资者无法预料到的。这场危机可以说是百年一遇，现在在理财产品方面，大家都谨慎了很多，银行理财的观念也发生很大的转变。

　　 理财周报：据了解，华夏银行理财业务去年年初曾经停业过一段时间，当时停业的原因是什么？

　　 黎清：我们银行从2月底3月初就已经停发了结构性的理财产品，实际上在1季度，理财产品销售还是很火爆，A股市场上证指数还在4000多点。当时我行的产品主要是结构性、挂钩产品，跟德银、美林、摩根这些大投行合作，尤其是德银。

　　 结构性产品设计比较复杂，观察期有按季度，有按月，而且市场的走势确实也把握不准，当时机构赌的价格大部分是往上走，不管是原油还是农产品。一直到4、5月份这个价格还在往上走，但我们已经坚定不移按照行里的决定，停下来，反思。

　　 主要反思两点，一个是产品，产品会不会发生什么问题，对于“预期收益率”把握有多大；第二是销售，销售的产品是否能说清楚。

　　 理财周报：业务停止这段时间，一定会给银行带来一些损失，这部分损失怎么办？

　　 黎清：理财业务停下来的时间将近有3个月。但是这3个月为以后打下了基础，我们只有一款基金宝产品是与资本市场有关，其他产品最低也给客户保本95%。

　　 我想用一句我很喜欢的话来表述对这种得失的态度：夏天的草长得比树要快，但最终成材的是树不是草。现在回过头来看，第一，我们减轻了产品到期兑付的压力；第二，确实对客户起到保护作用，减少客户的损失。我们坚决执行了银监会刘明康主席讲的“成本可算，风险可控，信息披露”充分这三个原则。

　　 虽然银行的利益受到一些影响，但我认为我们给市场添了“稳健经营”的一笔。这个市场确实是不在于谁做得大做得小，做得多做得少，而是当时有没有把握住。当时很多人都在问，怎么华夏银行理财业务停了呢？但是再回过头来看，当时这样做是有必要的。一直到现在我们都延续了稳健的作风。

　　 理财产品未来应与证券、基金差异化

　　 理财周报：这场金融危机和理财危机对于中国中产家庭及财富管理机构都有何影响？

　　 黎清：这次风险彻底暴露后，对银行和投资者是彻底的风险教育。

　　 我们过去受的风险教育主要是在股票、资本市场、基金方面的教育，这方面的教训太多、太深刻，但是银行之前是没有这种结构性产品、衍生品、QDII产品等等这些与国际市场挂钩的产品。

　　 所以银行客户对于风险的认识是不足的，或者说是过分依赖银行。尽管我们的理财产品的协议风险揭示都已经很明确，尽管我们要求客户来亲笔抄写风险提示的关键内容，但是客户还是存在对银行的依赖，觉得这不过是例行公事。

　　 特别是一些年纪大的客户，金融知识、风险意识缺乏的客户，在这种情况下遭受一些损失，我们也感到很惋惜。我们也在反省，今后对于这类产品，我们绝不能广泛销售，一定要有针对性。

　　 理财周报：你认为，未来我国国内银行的理财业务应朝哪个方向发展？

　　 黎清：从现在来看，市场的高风险案例一个接一个爆发出来，下一步全球经济的变化存在很多不确定性，所以银行在理财产品设计的过程中一定要把握好方向，应该与证券、基金形成差异化。银行要能抵御自己无法控制的高风险、高收益领域的诱惑，适当的做到与资本市场风险传导隔离，这一点非常重要。

　　 但是隔离之后，现在利率一降再降，投资者又有理财的需求，在这种情况下，我认为银行理财要坚持低风险的特色，要发挥银行在货币市场、信贷市场的优势，可能收益并不是很高，但是成本是可算的，风险是可控的。同时产品设计、风险结构一定是简单的，让客户一目了然的。

　　 中产家庭以存款和低风险配置为主

　　 理财周报：如果请你给中产家庭理财提一些建议，你认为，2009年中产家庭理财应该如何理财？

　　 黎清：我个人建议，起码资产的30%-40%要放在银行做存款。

　　 另外，作为一个在金融市场、银行摸爬滚打多年的人，我认为2009年应该是用银行理财产品做一个配置，就是买银行这种低风险的理财产品。另外再拿出30%，如果有钱的话，可以考虑在股票市场中做短线操作。但是我觉得没有金融知识的人一定不要去做，因为这个市场是变幻莫测的、反反复复的。

　　 并且，一定要设立止损点。银行利率这么低，在股票、基金市场上的期待不要高，设立止损点到了该走的点位一定要走。这个建议是针对最激进的投资者，但是对于不太懂股票的投资者，一定不要去做，可以考虑适当买一些新发行的基金。

　　 理财周报：一年前见到你的时候你刚刚上任个人业务部总经理，能否谈下您去年一整年的感受？

　　 黎清：我过去从事过对公业务，也担任过分行行长，专注的做个人业务在去年的体会非常深。个人业务的品种比较多，面对客户千千万万，需求千差万别。一个是工作量大，另一方面个人业务是眼球经济的直接受益者，所以对品牌的宣传和产品的宣传要求很高。要打造我们的华夏卡，中小企业贷款，再有就是理财业务的品牌。

　　 个人业务不是一朝一夕的，是长期的投入和打造，还包括后台支持。个人业务不像公司业务见效快，台阶是一砖一瓦搭建起来的，比较繁琐。客户要求越来越高，我们需要做得更专业化、更细致，逐步提高客户对我们的满意度，留住老客户，开发新客户。

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