2009年财经大势将如何演变？投资者应如何应对？年末出击，对31位知名经济学家、40位资深分析师及30位媒体老总进行问卷调查，对京沪粤股民、基民2008年投资盈亏及2009年投资意愿进行线下调查，并邀请周春生、刘煜辉、李耀三位专家在调查结果的基础上对明年经济趋势进行研讨。不少经济学家认为，明年经济形势不容乐观，不管是国家还是百姓，可能要继续过紧日子。【调查】股市还有两年熊ＧＤＰ：9成人认为不会低于7％对于2009年的经济增长水平，九成多（93．5％）受访经济学家认为将在7％－10％之间。其中李慧勇（经济学家）、杨帆（国金证券宏观部总监）等41．9％的经济学家认为增长水平将在7％－8％；沈明高（《财经网》首席经济学家）、王小广（国家发改委经济研究所经济形势研究室主任）等51．6％的经济学家则认为在8％－10％。另外，包括王志浩（渣打银行中国研究主管）、余永定（中国社会科学院世界经济与政治研究所所长）、袁钢明（清华大学中国与世界经济研究中心研究员）等在内的61．3％受访经济学家认为明年ＣＰＩ会继续走低。财政：或有4000亿－6000亿赤字当被问及＂2009年政府是否可能实行财政赤字，赤字规模为多少＂时，86．7％的受访经济学家都给予了肯定回答，其中，任若恩（北京航空航天大学经济学教授，博士生导师）、沈明高、王小广等众多（43．3％）经济学家认为明年政府可能实行4000亿－6000亿之间的财政赤字；王志浩和袁钢明等三成经济学家认为这一财政赤字会超过6000亿。汇率：人民币或升值0％－5％房四海和余永定等四成经济学家认为将升值0％－5％；高辉清（国家信息中心高级经济师）认为升值将在5％－10％之间。相反，李迅雷（国泰君安研究所所长）等三成经济学家则认为会贬值0％－5％。个税起征点：多数人认为应超三千元四成受访经济学家认为3000元－5000元的起征水平比较合适。房四海（宏源证券首席经济学家）等两成经济学家认为个税起征点应该提高到5000元－8000元水平。袁钢明对个税起征点提出了更高的要求，认为应该在8000元以上。股市：未来两年仍熊市受访的42位策略分析师中，半数分析师认为未来1－2年内将维持熊市格局，逾两成认为熊市会维持2年以上。明年Ａ股走势，民族证券陈伟、英大证券李大霄等逾4成分析师认为将呈＂Ｗ型＂，分别有近两成认为会是＂睡Ｓ型＂和＂Ｖ型＂，民族证券徐一钉认为2009年股市将平台整理。投资：7成股民被套，8成基民已亏对京沪穗三地股民的抽样调查显示，今年逾7成股民仍有股票被套，但对2009年股市收益，47．3％认为比2008年好。目前逾8成基民所持基金处于亏损状态，近8成基民对来年是否购买基金没有明确表态，说明持观望态度者较多。油价：可能维持在50－80美元李雪松、李迅雷等六成多（63．3％）经济学家认为下年油价将维持在50－80美元之间。沈明高等三分之一的经济学家认为国际油价将跌破50美元。法国巴黎证券（亚洲）有限公司首席经济学家陈兴动则认为明年国家油价将回升到100美元之上。【点评】4万亿效果不乐观ＧＤＰ：保8％比较困难刘煜辉（中国社会科学院中国经济评价中心主任）：从4万亿投资来看，我认为政府投资来刺激经济的效果已经远远不如十年前了，我们做了一个测算，效果只能是十年前的60％甚至不到。十年前一个ＧＤＰ的增量需13％的投资就可以，但今天已经达到了43％。按这个测算，4万亿，每年2万亿投下去，每年可以拉动1．5个百分点的ＧＤＰ。目前主要看政府这个投资下去之后能不能把民间投资、私人投资、民间消费带动起来。这样来看很不乐观，因为中国两个投资主体明年会确定性下滑，一是房地产，二是制造业。即便政府把这两块投资提高，整个投资速度也会比今年降一半。我认为，8％ＧＤＰ实现起来比较困难，但7％是有可能实现的。ＣＰＩ：可能会触底反弹刘煜辉：我认为明年奥巴马首任财政年度，财政压力非常大，明年美国发债额会高达历史天量，大概1．8万亿－2万亿美金。美国以外的投资者持有美国国债存量只有2．5亿美金，存量中一年当中再吃下1．8万亿－2万亿美金，压力是非常大的，如果美元不保持相对强势，美国发债困难是非常大的，也就是说，钱还是要往美国走。我认为，美国压力要到明年三季度全球通缩预期缓下来，全球会面临再膨胀的机会，那时候的钱从金融系统中间释放出来，它是要找出路的。美国消费信贷对应的是新兴市场所谓出口导向模式，如果美国消费信贷不可持续的话，意味着相对应的新兴市场出口导向模式是不被看好的，短期内钱往这个方向去的可能性我认为也不大。这个再膨胀的过程可能是明年唯一的投资机会。经济走势：中美经济会探底刘煜辉：有不少的看法认为美国2009年下半年可能会复苏，我的看法，2009年会完成一个探底的任务，什么时候复苏，我认为现在还不是谈这个的时候，探底容易，但真正走出底部是很难的。走出底部，形成上世纪80年代走出经济长周期的话，需要经济增长的合理载体。这个载体需要具备两个条件：这个载体要与人民的生活广泛相连，这个载体要覆盖所有的行业和产业，产业链要足够广。周春生（长江商学院教授）：说美国经济可能在明年下半年或者第四季度复苏，这种说法我认为不是没有道理，但这更多是人们的一种推测，而不是建立在严格论证和科学数据基础之上的科学结论。2009年年终大家的信心如果能够恢复，随后经济走向复苏，这个复苏不是非常快速的，而是从负增长开始正增长，是比较平坦的＂Ｖ＂型结构，而不是下得很快，上得也很快。机会：看好节能减排和新能源李耀（世界银行国际金融公司高级投资官员）：明年的投资方向是非常复杂的问题，我个人的观点很简单就是价值投资，也就是说，一方面投资到价值被低估的方面，比如未来的矿产；另一方面是持续创造价值的投资也非常重要。节能减排、新能源是使经济可以持续增长的，是未来人类的发展趋势，而且无论传统行业的节能减排改造还是出现一个新的生产技术、新的方法、新的产品或者新的市场，能够带来一些新的价值，在这方面去做投资，一定不会错的。刘煜辉：在奥巴马政府一系列经济刺激计划中间，大概300亿－400亿美金是投向节能技术、清洁能源技术上。美国是全球领导性的经济，从方向上来看，可以看美国人在这方面是不是有长远战略的考虑。？？