新报讯【记者 任强】停牌3个多月之后，唐钢股份换股吸收合并邯郸钢铁、承德钒钛预案昨日终于亮相，这成为河北钢铁集团实现钢铁主业整体上市的第一步。

　　12月28日，唐钢股份分别与邯郸钢铁、承德钒钛签署了《换股吸收合并协议》。唐钢股份换股吸并邯郸钢铁、承德钒钛的换股价格为5.29元/股；邯郸钢铁的换股价格为4.10元/股，邯郸钢铁与唐钢股份的换股比例为1:0.775；承德钒钛的换股价格为5.76元/股，承德钒钛与唐钢股份的换股比例为1:1.089。

　　停牌四个月后，河北三家钢铁上市公司昨日复牌，三家公司股票同时大跌，其中唐钢股份和承德钒钛跌停，邯郸钢铁下跌8.78%。

　　上述三家公司停牌4个多月，上证指数在此期间下跌超过20％，钢铁行业景气度也大幅下滑。平安证券指出，以5.29元/股的换股基准价格计算，整合后，唐钢股份的PB为1.14倍，和钢铁行业的市净率基本相当，整合优势可以给予公司一定的估值优势。邯郸钢铁和承德钒钛的股东选择更为艰难，若不参与整合，选择现金选择，根据囚徒困境原理，最终，整合方案难以实施，现金选择权也会同时失去，股价有进一步下跌的风险；若参与整合，选择换股，将面临PB提高、PE降低的局面。