我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。

　　—— 沃伦·巴菲特

　　申万巴黎基金

　　让我们回忆一下过去两年曾一度被媒体热点聚焦的两件事：股神巴菲特抛空中石油H股、私募教父赵丹阳决定清盘暂别A股市场。站在重归平静的2008年岁尾，我们似乎只能感叹，时间才是事件本身最好的证明人。

　　巴菲特在13港元左右陆续减持中石油H股，而后中石油在即将回归A股上市等利好憧憬下继续冲高至20港元，众多市场专业人士认为巴菲特不了解中国股票，未能演绎投资传奇。赵丹阳亦在股指尚在5500点之时毅然决定将旗下A股基金清盘解散，瞬间市场一片哗然，“阳光私募第一人不过尔尔，江郎才尽。”诸如此类的论调，不一而足。

　　一年的时间里，“市场先生”情绪骤变，A股从6000多点高位一路下跌，我们在切身体会了风险和残酷之后，才意识到巴菲特和赵丹阳的先见之明。而在普通大众的投资理念中，趋之若鹜追求的永远是市场的底部和顶部——在最低点进场，在最高点逃离，100%的精确正确！

　　这不禁让我想起巴菲特的那句名言：“我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。”所谓“模糊的正确”，强调的就是一个准确的区间，投资者应该保持清醒的头脑和独立的判断，理性分析市场的安全边际从而把握投资机会，可惜我们中的很多人都在孜孜以求地试图找到那个“精确的低点或顶点”。

　　巴菲特抛售中石油伊始也错失了之后的50％涨幅，而正如他在1996年致伯克希尔股东的信中坦承道：“我们只是对于估计一小部分股票的内在价值还有点自信，但也只限于一个价值区间，而绝非那些貌似精确实为谬误的数字。”而普通投资者往往极为关注股指的任何细微变化，希望精确把握住每一次的波动机会。每当股指震荡时，他们便会四处询问希望了解专家对股市的看法，一旦认为短期“触底”，一些投资者便会毫不犹豫地买入，从而陷入了精确错误的陷阱中。