昨天下午，“西南证券2009年度投资策略报告会”在重庆国际会展中心举行，西证研发中心六位资深专家，分别就全球经济形势、国内宏观经济政策、各行业面临的危与机做了系统的分析。记者在现场看到，600多位参会投资者一边聆听，一边认真记录，场面相当火爆又秩序井然。

　　股市明年二季度见底

　　西南证券分析师们认为，从目前情况看，在外部经济环境日益恶化的背景下，我国宏观经济面临巨大的下行压力。但“9·18”以来，政府推出的系列积极财政政策和适度宽松的货币政策，将会对冲部分经济下行风险。加之，预计政府明年一季度前，还将从财政、货币和产业三方面政策着手，继续出台新的经济政策。因此，“明年GDP依然会维持8.9%的增幅”，投资者不必过于悲观，可积极把握经济修复中的投资机遇。

　　西南证券分析师们提醒，宏观经济预计明年二季度才会形成真正底部。西南证券研发中心首席分析师张仕元预计，明年上市公司利润合计能达11570亿，按15~18倍市盈率计算，沪深总市值有望达17万~20万亿，相比目前约13万亿，预期有28%~50%以上的涨幅。

　　五大板块明年可看好

　　西南证券分析师们建议，投资者在布局2009年时应分上下半场进行资产配置。上半场以国内经济刺激政策为因，寻找增长超预期的行业和个股进行配置，下半场以美欧经济预期复苏为依据，对科技、外输型行业以及材料板块进行配置，其中，科技板块可全年看好。

　　张仕元表示，金融、地产受政策影响大，短期看淡中期看好；消费品是市场中最具成长性的行业，品牌、终端控制力是成长的关键，增配医药和饮料制造业；装备制造是国家崛起的核心行业，依然处于行业景气的上升期，建议配置通用设备制造、交运设备制造和军工板块；能源是经济先行指标，目前仍处行业景气较高阶段，是资产配置的必要品种，超配新能源。个股上，可积极关注长期投资价值合理甚至被低估的品种，如股息率较高的绩优蓝筹、中小科技企业等。

　　记者 贾伟

　　明年3~5月有一波反弹

　　昨日下午，华融证券重庆新南路服务部举办了一场大型股市投资分析报告会，邀请了中国人民银行研究局研究员梁猛博士和著名股评人士黄小宁教授。会上，梁猛博士对当前宏观经济走势进行了详细的分析和点评，他认为，投资者不必过于担忧经济下滑的危险，只有立足国内，扩大消费内需，促进结构调整才是长远之策。黄小宁教授则表示认为，股市震荡筑底将是一个漫长的过程，而2009年股市投资应该重点关注主题投资，比如并购重组概念、四万亿经济刺激计划的建筑、建材板块以及医药、零售等板块。黄教授认为，最快在明年的3~5月份就将产生一波中期反弹。记者 刘洋

　　三大价值洼地等待挖掘

　　上周五，在英大证券重庆渝鲁大道营业部开业典礼上，英大证券研究所所长李大霄指出，2009年，机遇相对大于风险，6124点卖出需要智慧，1664点买入需要勇气。前期1664点可能是A股市场底部，往上空间比往下更大。

　　李大霄认为，封闭式基金、B股、QDII是目前市场三大投资洼地。首先封闭式基金当前折价率大多在30%以上，为投资提供了安全边际，到期后应该会有相当的回报。其次是B股，B股目前的全球估值水平最低，市净率只有1倍左右，市盈率也很低，随着人民币升值以及中国经济向好的大趋势，尤其是具有稳定高股息回报的股票，更显出投资价值。另外是QDⅡ，这些投资海外的基金产品，目前只有几角钱，买它们，可以说是抄全球股市的底。记者 刘勇