五大会场密谋火药味弥漫，贸易商紧盯两头

　　 理财周报记者 张伟湘/文

　　 12月23日下午3时，理财周报记者抵达福州，直击影响未来一年重要生产要素价格的会议。

　　 火爆“煤运会”

　　 牛年还未到，煤电先顶牛。12月20日-27日，2009年全国煤炭产运需衔接合同汇总会（煤运会）现场，从一开始就弥漫着火热和紧张的气息。

　　 23日上午，铁道部牵头的煤炭供需座谈会已经召开。由于我国煤炭主产区山西的原煤一直主要依赖铁路运出，因此从铁道部运力调配上，就可看出煤企和电企谈判的端倪。

　　 五大电力巨头的闭门会议此前一日召开。此次大会在福州共设5个会场，其中，香格里拉大酒店、福州大饭店、阳光假日大酒店、闽江饭店是主会场，基本上所有的与会煤企、各部委、各省和用煤企业都驻扎在上述酒店，而电力巨头们相对独立，电力分会场设在外贸中心酒店。离主会场有一段距离。

　　 短短7天会议期间，各会场间不时发出价格传言，“知道平煤的下水煤价吗？”“华能的出价好像连400元都不到。”“有煤企和电企的老总拍了桌子。”

　　 所有的这些传言，在未经证实前，只是一个注脚。

　　 “我并不相信这些传言。”浙江一位煤炭贸易商说，“煤炭价格最后确定前，什么可能性都有。至少我没有听说哪场谈判中煤企和电企的老总拍了桌子。”

　　 12月24日下午，香格里拉酒店一楼大厅。在这位浙江煤炭贸易商抿茶的同时，瞅着从电梯里走下的人群。“我在等一位煤企老总签合同，已经几个小时了还没有出来。”

　　 其实，煤运会的与会代表早有将酒店的客房作为内部开会和谈判的习惯。相反，煤运会官方的中心只作为合同数据汇总的需要。

　　 神华、粤电“二人转”

　　 12月21日，煤运会的第一条重大消息传出：中国最大的煤炭企业神华集团与粤电集团进行了价格谈判，并最终达成供煤价格上涨15%的决定。“当时，大家都有点疑惑，消息究竟是不是真的。”浙江煤炭商称，此次神华由两个副总带队，一行约8人来福州。

　　 中国煤炭运销协会副秘书长兼宣传负责人梁敦仕说：“神华集团已和三家小型发电企业——粤电、浙电和华润签订明年重点电煤合同，合同价格较今年上涨略超10%。”同样的消息，记者从中煤系统人士处也得到证实，此前，中煤内部曾进行了一些人士变动，原出身神华系的一位老总进入了中煤决策层。

　　 “大约签了2000万吨，其中有一部分可按市场方式定价。”

　　 若签约属实，那么，神华的下水煤价大约从500元/吨提高至560元/吨。

　　 “在所有的煤炭公司中，神华的议价能力最强，因为他们成本较低。”12月24日晚，一位西部煤炭供应商向理财周报记者表示。仅两天后，从遥远的广州传来消息，粤电集团明确表示，并未与神华达成协议，“大家还在谈判。”

　　 更多的煤炭商通过其他渠道相互传递信息。24日晚，记者得知“神华与粤电的谈判是在北京进行的，并不是在福州，因为此前来福州的神华负责人在重大合同上并没有签署权。”

　　 告诉记者这条消息的煤炭供应商说，“为了和神华签约，我还专门飞去北京，看来这次煤运会，我要福州、太原、北京三地飞了。”

　　 河南一家公司的负责人向记者证实，部分煤企的心理底线也许只有30元的差距，“30元，也就是明年征收增值税的部分。”

　　 花旗集团在煤运会期间发出的一份研究报告显示，煤企期望的价格大约在540元/吨-550元/吨，而电企的报价基本在500元/吨。煤企和电企的定价差距大约只有50元/吨。花旗集团预计，煤电双方最终会妥协，确定的合同价格可能会在520元/吨。

　　 然而即使是520元，也比神华2008年的平均合同价465元/吨提高约10%。

　　 电企联合争取降价

　　 电企的底气可能来自于对未来煤炭走势的预估。此外，与2007年底电煤库存紧张不同，目前各电厂库存基本都超过20天，这使得电力企业有较强的底气拒签协议，迫使煤炭企业让步。截至25日，作为“风向标”的五大电力企业仍未签订合同。

　　 就目前形势来看，煤炭企业的考验还在后头。国金证券能源行业首席分析师龚云华认为，在经历了1999年以来长达10年上升周期之后，我国煤炭行业将在明年迎来下降周期。

　　 有电力人士直言，“前几年，只是涨多少的问题。”而今年，煤电双方直接在价格走向上分道扬镳。不少电力企业的负责人都是抱着“带着合同回家”的决心来的，他们的危机感很强，联合抵制涨价，甚至争取降价的决心也很大。

　　 前述煤炭贸易商表示：“煤电谈崩的可能性确实存在，前几年，煤电双方就有好几次因为价格谈崩，最后在国家有关部门的出面协调下才勉强把合同煤给签了。”

　　 电力企业的亏损也是一个议价的基础。据统计，五大发电集团在今年1-10月间，累计亏损达268亿元；火电企业亏损在360亿元左右。而五大发电集团所管理的火电企业亏损面均在80%以上，少数未亏损的企业也是微利或汇兑收益影响保持账面盈利。

　　 “明年如何减亏，是我们面临的大事。”浙江一位电企负责人告诉记者，“原来每天要烧2万吨煤，现在每天只烧2000吨，囤的差不多3万吨煤至少可以应付半个月了。接下来才参照五大集团定的合同价入货。”

　　 “没有煤炭企业联合抬价”

　　 “五大电力企业联手拒签电煤合同其实是一种价格垄断。”西北煤炭运销联席会议召集人、原陕西省煤炭运销集团公司总经理孙忠喜接受理财周报记者采访时说，“迄今还没有见到煤炭企业联合起来与电力企业抬价的。”

　　 “其实，煤炭企业的目标不过是把重点合同价升一点，市场价降一点，两价并轨。”但孙忠喜承认，目前市场情况下，两价并轨有一个过程，不论是电企，还是其他行业，都不可能一下适应。

　　 给了煤炭企业议价信心的，是最近发改委下发的发改运行（2008）3294号文，文中强调煤炭价格继续实行市场定价，由供求双方协商确定。以完善煤炭价格形成机制。

　　 “就我了解到的信息，除了电煤价格外，其他钢厂、有色、冶金用煤，民用煤和出口煤都已按市场定价。”

　　 “降价的理由一般有两点，一是西部电煤的卡数可能比东部煤的卡数低，二是电厂普遍亏损。”孙忠喜说，第一条很容易回答，即使西部的卡数稍低，但还是有价格上的优势，只是由于电企用惯了便宜的煤，可能一下子接受不了。而第二条，电厂亏损有成本上的原因，“陕西不少煤炭企业员工工资不足2万元，也许一个煤矿负责人的收入还比不上一个普通的电厂员工。其次，电厂经常把折旧亏损算得特别大。”

　　 “也许社会上存在煤炭是暴利行业的看法。实际上，这种理解往往来自于私营矿主，国有煤矿比较注意员工安保，又有长达几十年的开采计划，不像私营矿，经常进行几年就挖完的掠夺性开发，员工安保的投入普遍较低。”

　　 孙忠喜认为，目前电企和煤企的定价之争恰恰有利于价格机制的形成。此前，全国最大的煤炭中转港秦皇岛的煤价高达1000元，现在只有500多元，价格下降了，反而容易让用煤方逐渐接受。

　　 下游企业都在观望

　　 更多的下游企业在这一场电煤博弈中选择了以静制动。“我们现在还没有与煤企签合同。”来自山东的一家热电公司负责人告诉理财周报记者，“见的朋友很多，山西几大煤炭集团的人都接触过了，但价钱还未确定。”

　　 这位负责人说，虽然山东本地也有几家煤炭公司和一些贸易商为公司供煤，但若论价格和卡数，山西的煤有一定优势。“我还是希望能签定一个长期合同，这样不仅是供应量，还是在成本控制上，都比较好把握。”

　　 “山东的天气也越来越冷，热电企业的用煤量也会越来越大，毕竟用户的需求在逐渐增加。”但他也强调，即使长期合同签不下来，公司还是有办法从市场得到煤，“全国最大的煤炭中转港秦皇岛离我们并不远。”

　　 辽宁锦州蒙古贞热电公司总经理田野，更关注煤炭在公司成本中所占的比重，他告诉理财周报记者，“热电其实与发电厂差不多，只是多了一套供热系统，但它与电厂相比，却多了一层社会民生的意味。”

　　 “哪家企业其实都希望将成本降低一点，电煤价格确定后，热电行业的中小公司与煤企签合同，也会容易一些。”

　　 某种程度上，电煤价格已成为下游企业签约的参照物。

　　 “电煤价格定不下来，对水泥行业当然有影响，在成本控制上不好操作。”山水集团是全国第三大水泥制造商，也是香港上市公司，规模仅次于海螺集团和中国建材。其下属安丘山水水泥公司主管王玉全对理财周报记者说，煤炭价格在2008年和2009年上半年一直上升，对公司的成本压力很大，而9月之后，又急剧下滑，“为了生产，公司在9月份曾囤了6万吨煤，煤价急降，对公司构成一定压力，如果能预计到这一点，只囤2万吨煤就好了。”

　　 王玉全说，成本压力主要体现在上游煤炭价格下降，并不能完全通过水泥产品的出厂价消化掉。“煤是之前进的，而水泥现在才卖，市场的变化，令企业有点像夹心饼。”

　　 经销商受影响

　　 电煤价格迟迟未能确定，受影响的还有众多煤炭经销商。

　　 “从前年开始，不仅是我们，还有其他很多企业都开始与煤企签定定量不定价的合同，参照的是电煤价格，之后在一定范围内随市场浮动。” 广东某企业负责人表示.

　　 广东一家大型燃料公司总经理一听记者提出敏感价格问题，连忙婉拒:“我现在有客人，我们回广州后再聊。”

　　 但也有企业在煤炭合同汇总会召开后不久就完成了谈判。12月24日下午，香格里拉大酒店，河北一家煤炭销售企业负责人在楼道里布置任务，“把合同拿去北京批了，晚上就去。”

　　 在与电力企业的僵持中，煤炭企业也在不断地寻求行业的合作途径。12月24日上午，就在同一楼层的大同煤矿集团紧张开会之时，山西联合煤焦公司和山西焦煤集团传来了好消息，双方成功签订了1000万吨炼焦煤供货协议。

　　 好消息还有，到24日“煤老大”神华集团以提价15%的额度签订3000万吨以上的供应合同。电企迫降煤价的意图可能落空。背后的原因是煤炭企业12月份以来的“以销定产”，造成煤炭库存下降，部分地区的煤炭价格因此上扬。

　　 但截至12月25日，在太原铁路局与山西煤炭企业衔接会上，各煤炭企业至今未与五大电力集团签订一份合同。而发改委及铁道部已决定不延长会期，煤炭企业与五大电力集团在会上签订合同的可能性，变得越来越小。

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