周小雍

　　中国太保（601601.SH，下称“太保”）15.8亿股限售股今日解禁。由于持股结构分散、成本较低，市场对其“小非”集体出逃充满忧虑。太保股价本周连续大跌，昨日一度跌至10.58元，再创上市后新低。

　　太保此次解禁的股份属首次公开发行前已发行的股份，占总股本的20.53%，由216个法人股东持有。由于太保上市前曾多次增资，因此其“小非”持股较分散。此次解禁中占比最大的为上海久事，共持有2.58亿股，占总股本的3.35%，而持股比例最小的仅占0.002%。限售股上市后，太保流通盘将扩大到目前的2.58倍。这些解禁的“小非”的持股成本较低，普遍在1~10元。

　　东方证券保险行业资深分析师王小罡说：“在太保15.8亿股的解禁中，约有10亿股的持股成本较低，在2.5元以下。”

　　“此外还有持股成本在8~9元的约5亿股。”王小罡说，“这部分很多是由中小股东持有的，是否抛售就要看财务状况和现金流的压力。”

　　有分析师预计，太保大约有3亿~5亿股限售股可能被抛售。

　　昨日，《第一财经日报》就太保与“小非”股东沟通问题咨询太保证券事务部时，未得其回应。

　　在限售股压力下，昨日太保收于10.68元，跌幅为1.75%。“从估值看，太保的估值目前是不高的，在保险股中还算偏低。”王小罡说。

　　“明年银保会受到很大的冲击，利率环境也是比较偏负面的。所以基本面是偏空的。”王小罡评价道。