43.48%高收益背后的坚固铁三角

　　 理财周报记者 尹娜/文

　　 2006年6月工商银行整合人民币和外币资金交易业务，成立金融市场部，为工行资金业务经营和创新中心。

　　 工行金融市场部总经理徐志宏曾说：“金融市场部的主要任务是根据市场环境变化和业务创新契机，做大债券承销业务，开拓做市交易业务，在传统借贷市场之外寻求新的利润和增长渠道。”

　　 事实上，在工行理财产品高收益的背后，是产品、团队和组织架构这个坚固的铁三角在支撑。

　　 团队整体实力强大

　　 从工行金融市场部的理财团队来看，工行率先在金融市场部下开二级部门——资产管理部，全权负责工行理财业务。

　　 据了解，到目前为止这个部门已有5个处60个人。这样庞大的理财产品后台队伍建设是任何国内银行都无法比拟的。其他银行负责理财产品的团队20至30人比较普遍。有的甚至仅在资金部、机构部下设立一个分处，可能有的分处只有几个人做研发工作。这样，从整体实力上就有了差距。

　　 此外，工行金融市场部对人才一贯抱着欢迎的态度。此前一位工行金融市场部人士对记者透露，工行金融市场部近期从华尔街引进的人才即将到位。银行业务和产品创新首先取决于银行人才技术基础。在各大银行金融市场部都忙着充电时，工行金融市场部已经走在前面。

　　 产品领先市场

　　 从理财产品上看，工行理财产品向来以稳健和为投资者考虑著称，“我们从来都是让投资者获得最大的利益。”这也是为什么在熊市时，该行一款结构化新股申购产品能够获得年化43.48%的高收益。

　　 工行金融市场部副总经理胡亚冰说：“工行在国内理财市场处于领先地位，在组织架构、风险控制、产品设计等方面进行了审慎创新。”

　　 工行在投资方面也有自己的判断。在理财周报第二届中国最佳银行理财产品评选会议上，胡亚冰说，“因为银行的理财产品从今年来看，所有的发售产品中绝大部分都是票据和信托类的。那么我们的股票市场基本上从年初就没有很大的作为。但是这种产品作为我们资本市场的理财产品，在明年我们也看到了很大的希望。不过我们觉得明年上半年的资本市场产品还是处于低谷期，因为股市没有很大的好转，在这个时期我们也不认为资本市场有很大的变化。”

　　 胡亚冰举例分析说：“工行在去年生产了很多例如基金中的基金（FOF）这类产品，但是这些产品并没有面市，因为工行理财产品设计团队认为市场风险太大。这些产品有可能在2009年推出来。”

　　 工行金融市场部一直在产品自主定价方面做努力。工行引进的一个产品定价模型，经过改造后即将投产，未来工行在结构性理财产品等方面可做到完全自主定价了。在国内同业中这属于绝对领先地位。

　　 内部结构严谨

　　 “工商银行在业界处于领先地位，不管是我们内部组织架构，还是风险控制、产品的设计，相对来说我们都是谨慎创新的。”胡亚冰说。

　　 　从工行理财产品研发团队特点来看，工行理财产品设计团队组织架构比较全，拥有完善的前台、中台和后台，各个部门协同互助。

　　 　此外，产品研发设计的关键在于既满足投资收益的需求，又能迅速变现，保证流动性。这就要求银行要有很好的资产配置能力和快速的资金交易能力，这样的链条，工行组织架构是能够提供的。

　　 金融市场部是全行所有理财产品统一出口。产品设计、风险管理等都集中在这个部门，在这样一个平台下，每种产品的设计都能达到专业和统一最大化，这也是工行理财投资团队的优势之一。

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