最近一段时间人民币一改今年早段单边对美元升值的趋势连续下跌，这引起市场各方关注。业内人士认为，人民币汇率当前策略宜稳不宜贬。

　　据《上海证券报》报道，12月10日，上海银监局副局长张光平在一场上海银行业业务培训会上表示，中国虽然受危机的直接影响较小，但来自国际资本流动的间接影响不得不加以警觉，人民币汇率当前策略宜“稳”不宜贬。

　　张光平认为，我国出口增速下滑的主要原因并非是竞争力问题，而是外部需求快速下滑的原因。“即便人民币贬值3%-5%，也无法弥补外部市场需求下滑10%以上的空缺。反而应该警惕的是，海外NDF市场早在9月就开始预期人民币贬值，如果此时人民币启动贬值，将加速远期人民币贬值预期，即加速国际资本流出，这对国内企业的打击将比出口困难严重得多。”

　　他特别强调，港币对美元的持续升值压力值得观察。“中国政府已公布4万亿元财政救助计划，在中央经济工作会议之后将有更细致的实施办法出台。只要中国能成功实现明年‘保八’的经济增长目标，基于基本面的人民币汇率预期就将平复，当前人民币汇率宜稳不宜贬。”他说。

　　另外，为防止热钱突然撤离导致流动性问题，一些分析师也认为，人民币不宜贬值。虽然目前人民币在资本项目下仍不能自由兑换，但分析师们估计，仅在2008年上半年，就有超过1500亿美元的“热钱”流入了中国。“要抑制热钱的流入，人民币不再维持单边升值势头就已足够；但如果贬值的话，热钱突然撤出有可能导致短期的流动性压力。”

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