李烈宏

　　　

　　本周二，两市股指出现振荡调整。早盘时，在美股再度大涨以及上日A股尾盘强势上行的刺激下，股指双双高开，但随即开始窄幅振荡。11点左右，股指自全天盘中高位区域开始逐波跳水，临近收盘时止跌启稳。最终沪综指以2037点报收，跌53点。从行业板块看，有色金属是当日惟一上涨的板块；跌幅较大的为农林、传播、木材家具等短期上涨过快的板块。成交量方面，当日沪深两市成交1500多亿元，仍然处于较大量能区域。

　　展望后市，笔者认为短期大盘存在冲高回落进行调整的可能，主要原因有如下五点：

　　一是中央经济工作会议结束时，市场可能会借利好出局。中央经济工作会议将于10日结束，从以往经验看，市场存在借利好出局的可能。毕竟这次会议再次出台超市场预期政策的可能性不大，此外，通过近期的上涨，大盘对以往出台的一些利好也已经有了充分的消化。在对进一步利好的预期难以形成的情况下，冲高回落应是市场最现实的选择。

　　二是将陆续公布的11月主要经济指标会给市场带来压力。进入中旬后，政府相关部门将陆续公布11月主要经济指标。笔者预期，消费价格指数（CPI）、工业品出厂价格指数(PPI)、出口数据以及工业增加值的增幅都将继续回落，特别是工业增加值的增幅可能放缓。而作为最能反映企业运行状况的指标，工业增加值增幅持续放缓意味着宏观经济增幅的继续回落。上述数据的公布，料将对投资人的心理形成一定的负面影响。

　　三是大盘在解套盘及获利盘的双重压力下，短期有调整消化的趋势。近期有些个股上涨速度过快，涨幅过大，已经积累了较多的获利盘。此外，2200点至2300点一线存在较大的解套压力。在面临2200点至2300点强阻力区域的情况下，解套盘筹码有可能松动。大盘在解套盘及获利盘的双重压力下，势必出现调整。

　　四是周边市场短期也已经临近压力位，有调整的可能。由于恒生指数15000点一线和道指9000点一线都是重要的短期压力位，因此，港股和美股短期有振荡整理的可能。两个市场的走势应该会对短期A股走势形成制约。周二恒生指数未能跟随隔夜美股上涨，上档压力的作用已经显现。

　　五是技术面已现调整态势。周二沪综指冲高回落，收出中阴线，表明短期上涨已经遇阻。放量滞涨预示着股指后市将振荡回落，下档60日均线在1961点，该点位短期将对大盘构成支撑。

　　综上所述，短期大盘上攻遇阻，放量滞涨，调整趋势基本确立；后市有继续振荡调整可能，下档支撑在60日均线一带。操作方面，建议投资人逢高适当减磅，控制好仓位。

　　(作者单位：中信金通证券）