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明年银行放贷或处两难境地
■见习记者 王丽娟
适度宽松的货币政策再一次为刺激经济平稳增长加码。１２月３日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议决定追加政策性银行２００８年度贷款规模１０００亿元。会议指出，该措施是为了落实适度宽松的货币政策，促进货币信贷稳定增长。
自１１月５日国务院常务会议将从紧的货币政策转向适度宽松之后，货币政策在信贷投放上已几经调整。首先，放松了商业银行的信贷规模，加大信贷投放量；其次，大幅下调了银行存款准备金率，进一步释放银行流动性；最后，又追加了政策性银行的贷款规模。
１１月初，国务院下发了４万亿元拉动内需的投资计划，截止目前公布的数据，财政将支出１．８万亿元配合４万亿元的具体实施，但仍存在２．２万亿元的资金缺口。中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇在接受中国经济时报记者采访时指出，银行将是拉动内需的一支重要力量。
同时，在经济下行预期的情况下，接受采访的专家多表示未来银行放贷将处于两难境地。
政策银行的官方意识
“政策性银行本身就是贯彻国家产业政策，对一些重点领域进行支持的金融机构。”郭田勇认为，在４万亿元投资政策的指引下，在银行信贷投放上，政策性银行也是一个很大的力量。
三大政策性银行包括：国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行。
国家开发银行的主要任务是为国家基础设施、基础产业和支柱产业（“两基一支”）提供长期资金支持，引导社会资金投向，缓解经济发展瓶颈制约。
中国农业发展银行以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性和经批准开办的涉农商业性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。
中国进出口银行主要对出口产业扶持，国家的一些重点产业，通过出口买方信贷和卖方信贷来支持国内企业出口。
郭田勇认为，这三家政策性银行，从他们的功能定位和资金投向上来看，和扩大内需政策所要求的均相符合。国开行前期积累的中长期贷款经验比较丰富；农村信贷领域也是此次扩大内需的重点，农发行的配套贷款也会比较大；目前由于国际经济形势恶化，我国外需出现的问题比较严重，需要进出口银行信贷投放上予以扶持。
业内专家认为，１０００亿元贷款通过乘数效应可带动几千亿元投资，政策力度非常大，这些政策性贷款主要投向农业和出口。
不过，银河证券首席经济学家左小蕾认为，“弥补４万亿元的资金缺口，最快的速度是让银行贷款去配套，但是银行愿不愿意放贷是另一回事”，她指出，政策性银行同样存在谨慎放贷的现象。目前，政策性银行也在转型，微观主体要考虑到一些自身的问题和一些经济的因素，未来经济前景的预期和企业经营状况都将是放贷考察的必要条件。
追加的１０００亿元资金从哪里来？郭田勇指出，政策性银行的资金来源主要依靠发债，不过，从未来来讲，央行和银监会肯定会帮助这几家政策性银行来落实这一批资金的来源。
商业银行的风险顾虑
１１月２７日，央行大幅降息１０８个基点。当时，清华大学经管学院金融系副教授何平接受本报记者采访时指出，为了克服大幅降息带来的利差缩小的不利影响，银行应该积极开展贷款业务，从而更加充分有效地利用资金。
在宏观经济放缓背景下，不良贷款潜在风险明显提升，银行也容易出现“惜贷”和“慎贷”的状况，但同时，为了响应国家政策的号召，以及寻求自身的发展，银行也需要加大信贷投放力度。
国泰君安（香港）报告指出，２００９年，银行将在信贷投放上面临两难困境。总体而言，积极财政拉动的基建为主的贷款增长，不足以抵消制造业、房地产及住房按揭贷款的放缓。出于对未来产能过剩及不良贷款的担忧，银行发放基建贷款的力度，也可能会低于预期。在２００９年ＧＤＰ增速仍将放缓的假设下，贷款增速会较２００８年小幅回落。
从１９９８－１９９９年的历史来看，在当时相似的经济及政策背景下，银行信贷增长仍由１９９８年的１５．５％，大幅回落至１９９９年的８．８％。
在１２月３日的国务院常务会议召开之前，银监会便召集国内大型银行董事长、行长急赴北京，召开了一次专门会议。专门探讨了在经济下行情况下，管控好银行资产和业务可能面临的风险。
１２月３日，国务院常务会议提出的九条金融促进经济发展措施，其中就指出，“要通过完善配套政策措施和创新体制机制，调动商业银行增加信贷投放的积极性”。
交通银行首席经济学家连平在接受记者采访时表示，一是对于受危机影响较大的领域，如制造业、出口导向、房地产行业等，很多银行选择审慎放贷；二是对于基础设施、民生工程等国家支持的领域，银行信贷将有较大幅度的增长。“总体来看，明年信贷增速会比今年高”。
郭田勇认为，在扩大内需的政策下，中央出台政策的力度如此之大，会使得大部分微观主体对未来经济的预期发生改变，因为适度宽松的货币政策本身就能起到熨平经济周期的作用，以免造成经济的大起大落。另外一方面，在扩大内需的前期，政府要依靠财政力量进行一些投资项目，在某种程度上，就为银行业后续资金的投入起到了保障作用。此外，扩大内需的诸多项目都是商业可持续的一些领域，投资期限比较长，对保障银行业的长期收入会起作用。