综合编辑/庄蕊

　　9000亿保障性住房投资将加速房地产行业底部的到来，楼市或在2010~2011年见底。

　　日前公布的规模达4万亿元的经济刺激政策，将9000亿元“份额”划给了保障性住房市场，具体内容包括：今后三年内将新增200万套廉租房、400万套经济适用房，并完成100多万户林业、农垦和矿区的棚户区改造工程，平均每年投资3000亿元。

　　专家认为，政府部门的思路已经从推动住宅消费转向完善保障性住房制度，相关投资方案的实施将加速房地产行业底部的到来，楼市或在2010~2011年见底。

　　政策思路转向

　　十年一个轮回。

　　1998年，受亚洲金融危机影响，我国经济步入下滑区间，通货紧缩随之而来。为了拉动内需，1998年7月3日，国务院下发了《关于进一步深化城镇住房制度改革加快住房建设的通知》，正式启动城镇住房制度改革。

　　2008年，美国金融风暴席卷全球，同样为了扩大内需，我国再次启动房改。不同的是，这次政府将提供住房保障与市场供给相提并论。

　　中国社科院金融研究所金融研究室副主任尹中立认为，政府部门的思路正在发生转变。十年前我国在应对亚洲金融危机时，主要通过给房地产行业各种优惠政策从而拉动投资，效果显著，但现在的情况与十年前有很大不同，如果延续老路，不会获得好效果。目前9000亿保障性住房投入在拉动经济增长的同时，可以有效缩小居民收入分配差距；减少居民在住房消费上的开支可以有效刺激居民消费，校正经济失衡，使中国经济尽快回到依靠内需为主的轨道上来，“加大住房保障投资的力度才是一招活棋”。

　　房地产行业受益几何

　　大规模修建保障性住房是否会打击商品住宅市场？

　　经济专家易宪容认为，最近国家出台的9000亿住房保障投资计划将拉低房价。“保障房越多，安居工程规模越大，对现有商品房的冲击越大。”

　　尹中立也表示，各种保障房加起来700万套，毫无疑问会对现在的市场形成冲击，本来现在市场就是供过于求，按照今年的销售速度，要卖5年才能消化完，增加700万套将使供求关系更加紧张。

　　但是业内人士持乐观态度。SOHO中国董事长潘石屹表示，我国的保障性住房包括廉租房、经济适用房和两限房。廉租房与普通商品住宅市场没有冲突，经济适用房有不完全产权，对商品房有一定的冲突，而两限房与普通商品住宅在产权和品质上离得很近，对普通商品住宅市场带来的冲击最大。

　　“但我留意到，国家领导人的讲话中每当提到保障性住房时，一般都提廉租房和经济适用房，没有直接讲两限房。今后这三部分保障性住房各自占有多大比重对市场的影响很不一样。”潘石屹认为，只要“把钱放出来，增加市场上的资金，就会增加其他行业获得资金的机会”。

　　一般先于宏观经济见底

　　国家统计局公布的“国房景气指数”在2007年11月达到高点后一路下滑，今年10月份跌至99.68，意味着房地产行业步入不景气区间。目前房地产市场呈现量价齐跌态势。

　　上海易居房地产研究院认为，这轮调整周期中，楼市底部有可能在2010~2011年出现。

　　该研究院综合研究部课题组组长杨红旭总结了两个规律。首先，楼市周期基本与经济周期同步。改革开放以来，我国经济经历了三个周期，若按前两次规律，本轮经济调整的谷底将是2011~2012年。而房地产业一般会在宏观经济触底前回升，因此楼市底部有可能出现在2010~2011年。

　　此外，楼市有自身运行规律。二战后，美国房地产市场出现过5个低潮期，每个低潮期一般持续2年左右。我国楼市的低潮期也有可能持续2~3年。

　　杨红旭预计，4万亿刺激经济政策的实施将加速房地产行业底部的到来。