郑小栓

　　A股市场近期摆脱了周边股市下跌的影响，走出独立震荡上涨行情，这是近期政策利好的集中效果显现，其中社保基金增仓的消息更是功不可没。

　　在消息面上，前一段时间销声匿迹的社保基金近几天又被推到了前台，社保基金再一次成为市场焦点：12月2日，在“第七届中国证券投资基金国际论坛”上,中国证监会主席尚福林再次重申,要“努力提高保险资金、社保资金、企业年金等机构资金的入市比例”。在此之前，全国社保基金理事会上周末宣布将着手采取扩大指数化投资规模，同时追加部分股票投资，以稳定市场信心。全国社保基金理事会理事长戴相龙介绍，社保基金会着手采取五大措施，以期在促进自身发展的同时推动资本市场的发展、支持金融改革和经济发展。另据数据显示，继三季度大幅增仓之后，社保基金11月追加股票投资100亿元。

　　社保基金的“一举一动”之所以备受市场人士关注是因为其重大的投资决策行为,在一定程度上都能起到A股投资“风向标”的作用。由于社保基金投资运作的基本原则,首先是把风险放在第一位。换句话说,在保证基金资产安全性、流动性的前提下,实现基金资产的保值增值。历年来,社保基金对政策导向十分敏感,并且具有较强把握市场的能力,其动向往往被市场看作抄底、逃顶的重要信号。

　　数据显示,自2006年股改以来,社保基金基本上直接投资参与股市的资产是在不断的直线增加,而在这一轮熊市调整之前,社保基金确实成功的进行了逃顶之术。因为2007年三季度,基本上是这一轮牛熊转势阶段,与2007年中报的统计数据相比,社保基金重仓股数量由当时的172只减至三季度末的137只,持有市值也由当时的330.47亿元减至294.28亿元,减仓迹象非常明显。相比而下,全国社保基金今年三季度就已经有加仓的举动。

　　一位中国再保险的高层人士向本报记者透露，虽然全国社保基金上周五才正式宣布将追加股票投资，但实际上11月份就已经委托增加100亿元投资额度给基金公司了。市场预计，在宣布追加部分股票投资之后，社保基金今后一段时间将继续加仓股票。

　　根据社保基金增仓的情况，投资者如何操作呢？北方信托的一位资深研究员李志刚对本报记者分析说：“从社保基金三季度披露显示来看，社保基金增持个股主要集中在食品、公用事业以及机场和高速公路板块。社保基金把投资重点放在了交通运输、机械设备、生物医药、有色金属等安全边际较高行业的上市公司。那么,我们可以从这几类行业中深入挖掘优质个股的投资机会。目前来看,尽管这些行业前景仍然受到来自经济增长下降的负面影响,但是中长期角度,其防御性投资风险相对较小。”

　　证券专栏作家向进对本报记者说：“此次社保基金出手意味着市场相对底部的来临。”