本报记者 栾璐报道

　　降息的“靴子”终于落下。

　　11月26日，中国人民银行（央行）宣布，11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率也做出相应调整。同时，还将下调中央银行再贷款、再贴现等利率。

　　央行还将于12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。汶川地震灾区和农村金融机构的优惠存款准备金率也还将继续执行。

　　事实上，央行本次全方位大幅降息早有市场征兆。11月13日，央行发行的100亿元3月期央票的利率突然下降81.19个基点，至2.01%，甚至低于上一日同期免税国债的发行利率2.02%。央票利率的大幅走低更令市场确信，央行将不日下调存贷款利率。

　　“央行这次力度非常大，在近些年来我们从来都没看到这么大的降息幅度。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在接受《中国产经新闻》记者采访时如是说。他认为，如此大幅降息首先说明央行对当前经济形势的判断非常谨慎，中国国内经济下滑的问题必须正视。同时，也表明央行试图用最大限度地发挥货币政策的作用来配合国家扩大内需政策的落实。

　　对于此次降息和降低存款准备金率的政策效果，郭田勇称，如此力度之下肯定会对经济下滑和紧缩起到遏制作用。

　　而光大证券研究所首席宏观分析师潘向东认为，准备金利率下调是为保证整个市场的流动性，央行不希望看到商业银行再把钱存留在央行，而希望其往市场投放，这将刺激信贷。

　　国泰君安银行业分析师伍永刚更是表示，降息及下调存款准备金，将增加银行6600亿流动性。

　　不过，也有专家同时指出，经济下滑期，力度再大的货币政策也难以收到立竿见影的效果。“一般来讲，降息能起到提振市场信心的作用。但在目前的情况下，降息也预示着市场的严峻程度，从而损害到市场信心。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军教授告诉《中国产经新闻》记者。他认为，目前中国市场化程度越来越高，市场信心的提振更多取决于投资者、消费者的表现。货币政策只是一种间接工具，只能起到间接影响，尤其是在目前的特殊环境下，更难判断。像现在美国欧洲的利率都已下降到1%，但是效果并不大。

　　兴业银行首席宏观经济师鲁政委亦评价说，在目前经济下滑的趋势下，宽松的货币政策是必须的，但短期内期望有非常明显的效果也有困难，“我认为，长期来看还要依靠扩张性财政政策来拉动经济复苏。”

　　鲁政委还指出，此次大幅降息和下调存款准备金率，可在一定程度上降低未来出现经济过度下滑的可能性，有一定的缓冲作用。但也有正反两方面的影响，反面效果是使市场对经济形势的预期更加恶劣，导致短期内规避风险的行为增加。

　　记者注意到，上一轮大幅度的降息周期从1997年亚洲金融危机期间开始，到2002年初结束，当时一年期存贷款基准利率一度分别降至1.98%和5.31%。目前存贷款基准利率距离这个水平还分别有0.54和0.27个百分点的空间。巴克莱亚洲有限公司中国研究主管彭文生认为，此次大幅降息显示，央行对经济下行的应对更加“激进”。他预测，今年12月和明年一季度央行还将分别降息54个和81个基点。