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证监会探路新股发行

http://www.sina.com.cn  2008年11月26日 22:56  中国产经新闻

  本报记者 栾璐报道

  新股发行销声匿迹整整两个月之后,年内资本市场IPO还能否重新开闸成为券商和拟上市企业最关心的话题。

  虽然证监会未明确表示暂停IPO,但自中国南车于7月底获发行批文招股以来,沪市主板IPO已停顿近4个月;而中小板自9月中旬华昌化工招股以来亦停顿2月有余。

  本报记者统计发现,截至目前有超过300家企业在排队等待证监会发行审核委员会(下称“发审委”)的核准,而已经“过会”的36家企业由于没能拿到上市批文,依然需要准备接受“考验”,这其中包括了中国建筑、招商证券、光大证券这些大盘股。

  而就在11月21日,备受市场关注的西南证券的借壳上市之路终于柳暗花明——*ST长运重大资产出售暨新增股份吸收合并西南证券事宜,获证监会并购重组委员会有条件通过,在此前几天,开滦股份和东方电气公开增发也正式开始启动,证监会近期鲜见的这些放行举动,被部分市场人士解读为证监会相关工作重新开展的信号。

  11月25日,招商证券一位投行人士向《中国产经新闻》记者透露:“IPO重新开闸的传言在投行中已经流传很久了,但并没有从监管部门得到特别清晰的讯息。”他认为,A股市场最近逐渐摆脱了过度低迷的局面,证监会可能会开放新股融资。

  “证监会近期重新启动IPO可能性很大。”申银万国分析师林瑾认为,熊市也不应该阻止股市基本的融资功能,扩容的压力是在心理层面而非资金层面。

  不过,亦有来自业界的消息称,年内IPO重新开闸基本无望。

  据媒体报道,信达证券分析师张孜就表示,“市场目前恐怕无法承受IPO的开闸”。他认为,即使是小盘股IPO开闸也会对市场短期造成影响,如果是主板的大盘股则影响会很大。“更别说中国建筑、光大证券这些大盘股开闸,如果真的放行,则市场可能直接跳空就跌下去了。到时候市场能否守住前期低点还是一个问题。”

  中信建投策略分析师刘杨也同意这一观点,他指出大小非的问题会对市场影响很大。“此前的大小非问题还没有解决,新上市公司的大小非该怎么办?市场恐怕无法承受。”

  中国资本有限公司首席经济学家孙飞在接受《中国产经新闻》记者采访时认为,应该辩证地看待再融资和IPO重新开闸给市场带来的影响。一方面,作为股票市场本身就具有投资和融资的功能,否则,它就失去了存在的价值。随着国家4万亿投资计划的实施,一些上市公司获得了投资项目,就需要通过各种途径融资,其中,在股市上融资是首选途径。这是可以理解的。

  “另一方面,要视融资的规模和时间。”孙飞指出,从规模上看,目前已经公开的再融资规模不是很大,其中最大的一笔是中国石化200亿元公司债。但从时间上来看,现在不是融资的最佳时候。因为中国股市刚刚经历了有史以来最惨烈的一轮熊市行情,现在人心思稳,人心思涨,以国家“4万亿”投资计划而引发的波段行情刚刚展开。

  “如果在这个时候有大量的资金被再融资和新股发行分流,无疑是在给一位大病初愈的人吃‘泻药’,使刚刚有所回暖的股市再次被打入‘冰窖’。建议最好等到大盘指数上了3000点以上时再行融资之事,以使中国股市度过金融危机这个难关。”孙飞说。

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