本报记者 于海涛

　　 投资咨询机构操纵市场案首次正式曝光。

　　 11月21日，中国证监会正式公布了武汉新兰德、北京首放两家投资咨询公司涉嫌“抢帽子”型市场操纵案件，即“先行买入证券、后向公众推荐、再卖出证券”。目前相关责任人已被移送公安机关。

　　 值得注意的是，证监会对北京首放法定代表人汪建中处以1.25亿元的罚款，这是到目前为止对自然人罚款最高的案件。

　　 “抢帽子”型操纵

　　 北京首放和武汉新兰德均是具有证券投资咨询资格的机构，其发布的投资建议，往往对相关证券的市场交易能够产生一定影响，市场操纵的机会也就此显现。

　　 根据举报线索，证监会于2008年5月对北京首放及其法定代表人、执行董事、总经理汪建中涉嫌操纵市场行为立案调查。

　　 调查结果显示，在2007年1月至2008年5月，汪建中利用实际控制的本人和亲友九组证券账户和17个资金账户，在武汉、北京等多家营业部，通过网上委托的方式，在北京首放发布建议前买入推荐的证券，并在发布以后，卖出推荐的证券，通过抢先买卖的手法，先后买卖工商银行等38只股票及权证产品，累计获利1.25亿元。

　　 根据《证券市场操纵行为认定指引》，这是典型的抢先交易，又称“抢帽子”类型的操纵市场手法。

　　 由于北京首放通过多家媒体对相关证券做出推荐和投资建议，同时发布咨询报告，而汪建中参与决策过程，并拥有最终决策权，因此北京首放在汪建中控制下，参与了操纵市场的行为。

　　 中国证监会于近期做出处罚规定，没收汪建中全部违法所得1.25亿，并处以相当于违法所得一倍的罚款，即1.25亿，这是目前为止我国对自然人罚款最多的一案。同时撤销北京首放的证券投资咨询资格，对汪处以终身市场禁入，并移送公安机关。

　　 隐蔽的客户抢先交易

　　 武汉新兰德的操纵行为与北京首放不同，其不是自己买卖股票，而是为客户先期提供股票买入建议，待客户利用其控制的账户买入后，再公开发布相关荐股信息，客户在信息发布的下一个交易日卖出股票牟利。

　　 陈杰就是那个客户，是个人投资者，与武汉新兰德签定协议，陈杰按其提供的荐股实行赢利分成，给新兰德一定数额的咨询费，“上不封顶，下不保底”。

　　 证监会在2007年5月28日对其正式立案，调查结果显示，2007年1月1月至2007年4月26日，新兰德董事长兼总经理朱汉东向陈杰提供热点股票投资组合，朱汉东事先通知陈杰，待陈杰买入相关股票后，朱汉东对市场公开推荐，陈杰再于第一时间卖出该股牟利。

　　 根据调查，陈杰通过上述“建议、买入、推荐、卖出”的方式，37次买入东风汽车等股票，同时武汉新兰德收取陈杰咨询服务费735万元。

　　 “武汉新兰德和朱汉东虽然没有直接买卖股票，但利用自己职业的特殊地位，影响证券市场相关股票的交易价格，为相关人获取利益，这种行为严重破坏了三公原则，损坏了投资人的利益，也违反了《证券法》关于禁止操纵市场的规定。”上述负责人说。

　　 值得注意的是，武汉新兰德和陈杰操纵行为隐藏在正常的股评下，不与新兰德股评比对，陈杰的交易表面上看是合法的短线交易，这种在正常业务掩盖下进行违法违规行为，手法更加隐蔽，对监管也带来更大挑战。

　　 中国证监会最近做出行政处罚，处罚决定，没收武汉新兰德违法所得735万元，并处以735万元的罚款，对朱汉东给予警告并处30万元罚款，没收陈杰被中国证监会依法冻结的股票。