担保门槛高 保本基金成稀缺资源

　　从交银施罗德基金管理有限公司获悉，公司已于日前正式获得中国证监会批准，即将发行旗下第一只保本基金——交银施罗德保本混合型证券投资基金。这是交银施罗德继今年年初成功发行交银增利债券基金后推出的又一个低风险投资产品。

　　“目前的市场格局是：在可以预见的时间内，股票估值进入低位，货币政策适度宽松化，宏观经济也逐步企稳，因此债券市场涨势将趋缓，而股票牛市的脚步却渐行渐近。”交银施罗德相关人士告诉说“在如此复杂的环境下，保本基金优势尽显。”

　　据悉，交银施罗德年初发行的交银增利债券基金运作十分成功，根据截至11月7日的晨星(Morning Star)排名，这只债券基金最近半年来给投资者带来了超过10% 的收益，非常难得。市场人士认为，交银施罗德此次临近岁末又适时推出保本基金，可能引起市场追捧。

　　值得注意的是，与普通的基金产品不同，保本基金获准发行的前提是寻找到合适的担保人，但仅这一点，就将很多基金公司挡在门外。

　　保本基金成稀缺资源，主要来自三个方面：一是一定要找到担保对象，而担保对象承保的基础，是对基金管理公司的规模、资质、经营水平有着足够的信心；二是能提供大资金担保的公司本来就为数不多，而且担保金额会受到限制，对基金产品的挑选也更为谨慎；三是担保公司通常只提供认购期间的担保，市面上的保本基金，或者不打开申购，或者开放申购但不提供担保，因此购买机会也比较少。

　　截至目前，市场仅有5只保本基金在运作，其中多家为股东担任基金保证人。而此次获批的交银施罗德保本混合型证券投资基金，担保方是中国投资担保有限公司。中国投资担保有限公司目前注册资本30亿元，截至2008年6月末，净资产43.4亿元，拥有8家银行授予的信用额度共计439亿元，总体信用能力约为800亿元。

　　本次获批的交银保本基金，保本周期自基金合同生效之日起至三年后对应日止。在基金合同及招募说明书约定的范围内，保本对象为募集期内认购并持有到期的基金份额，提前赎回或转换出的基金份额除外。据悉，该基金在基金首发结束后的保本周期内一般将不接受申购申请。该基金托管人为中国工商银行。

　　市场人士分析认为，目前虽有4万亿救市政策出台，但对股市影响未明，此时交银施罗德保本混合型证券投资基金“捍卫本金安全，再伺机防守反击”的投资风格，应该是岁末投资者进入市场的理想选择之一。