本报讯 （记者苏曼丽）国务院前日出台4万亿扩大内需政策，并宣布实施较为宽松的货币政策，十年来首次宽松的货币政策该如何执行？10日晚间，央行表示将确保流动性充足，加大银行信贷对经济增长的支持力度。

　　欲推短期流动性工具

　　在央行的五项措施中，首先是要确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。中央财经大学教授郭田勇表示，充裕的流动性是提供宽松的货币环境的前提，央行可能降低准备金率，放缓央行票据的发行。万一发生不足情况，有一些新的政策工具可以向金融机构注入流动性。

　　记者昨天了解到，为确保金融体系流动性充足，目前央行正在同业拆借市场推出一项为银行注入短期流动性的创新型工具———期限拍卖工具（TAF）。TAF源于次贷危机爆发后美联储的一项创新，即允许金融机构用自己持有的多种资产做抵押，以利率竞标的方式向美联储融资，缓解短期流动性危机。所有中国境内的银行在应对金融危机时，如果出现短期流动性不足，都可以通过这种短期债务工具，从央行获取短期流动性。

　　在此之前，央行已经有所行动。比如将每周一次的1年期央票和3个月期央票发行改为隔周发行，以缓解市场流动性。

　　取消信贷规模限制

　　在保证流动性的前提下，央行将保持货币信贷的合理增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。央行的“第二招”指出，取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模。

　　兴业银行资金运行中心首席经济学家鲁政委预测，在今年末明年初，存在利用窗口指导提出明年各家商业银行信贷额度最低指导线以支持扩张性政策的可能性。类似政策操作在1997-2003年执行积极财政政策期间曾出现过。8月份央行增加商业银行贷款额度，前9个月，金融机构贷款总规模为3.48万亿元。

　　央行“第三招”则表示，贷款投向坚持区别对待、有保有压，加大对重点工程建设、中小企业、三农、灾后重建、助学、就业等的信贷支持，加大对技术改造、兼并重组、过剩产能向外转移、节能减排、发展循环经济的信贷支持。

　　直接融资将获更多支持

　　目前在我国银行贷款是主要融资渠道，央行“第四招”表示：要“大力发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等非金融企业债务融资工具，扩宽企业融资渠道。加快发展以机构投资者为主体的银行间债券市场。”

　　鲁政委表示，这一表态，显示未来积极财政政策将更多依赖直接融资方式。这意味着，未来信用债券和国家新信用债券供给可能增加。中央财经大学教授郭田勇认为，扩大内需，保持增长，直接融资渠道是很大的一个方面。对企业来说，短融、中期票据应该成为融资的重要手段，央行应降低企业的门槛，让更多企业通过银行间市场，获得直接融资。

　　央行“第五招”是进一步改进中央银行金融服务。畅通国库资金支付清算渠道，提高国库资金收支效率等。

　　■ 打头炮

　　中行扩大分行贷款审批权

　　一级分行可自行批准经适房新客户准入

　　本报讯 （记者苏曼丽）中行昨天表示，取消对各分行人民币公司贷款新增规模的限制，并扩大部分贷款的审批权限。

　　中行表示，将取消对各分行人民币公司贷款新增规模的限制，促进各分行增加有效信贷投放；调整经济适用房开发商的新客户准入权限，一级分行和总行直属分行可自行审查批准经济适用房的新客户准入；对总行级重点客户、国家级重点工程、重点基础设施建设和西部重点资源项目实行“因客授权”，扩大分行的授信审批权限；对全国优质客户、重点支持行业和国家重点项目，采取“直接上会”、“预授信”、现场调查等方式，提高授信审批效率；进一步加快中小企业业务新模式在重点地域的推广进度。

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