美联储贷款的最大部分被用来作信用违约掉期交易——这是AIG几乎崩溃的核心，甚至连AIG自己也不知道需要多少钱才能支持它们

　　-玛丽·威廉姆斯·沃尔什(MARY WILLIAMS WALSH) 文

　　美国国际集团(简称AIG)正在迅速用光美联储提供的1230亿美元的紧急贷款。这一情况十分令人错愕：一个在9月份还宣称有偿付能力的公司怎么会到10月份就产生这么大的一个资金亏空？一些评论家认为至少部分亏空是一直都存在的，只是被违规的会计掩盖了。

　　“没有哪家公司会一夜之间突然损失1200亿美元。”亚利桑那州斯科特斯戴尔(Scottsdale)的一家独立证券研究公司梯度分析(Gradient Analytics )的多恩·威克瑞(Donn Vickrey)说。

　　威克瑞先生说，他认为AIG一定在9月中旬就已经累积了数百亿美元的损失，那时它已接近崩溃并收到了美联储850亿美元的紧急贷款，随后美联储又对其追加了380亿美元的贷款。

　　但如此大规模的损失却并未显示在该公司的财务文件中。相反，AIG在5月份通过发行200亿美元股票和债券扩充其资本，向投资者保证它有一个充分的缓冲。并宣称公司正在改善其账目，以求更加“准确”。

　　威克瑞先生和其他分析家正在审查AIG公布的信息以期找出线索，证明所谓的缓冲根本就是装模作样，而且公司的官员在紧急援助来临数月之前就已经知道他们有重大损失。

　　公司内部对于如何评估其衍生工具合约的幕后冲突恰恰证明了这个猜测。另外，AIG因为之前的丑闻而聘用的一名会计师在这个问题上遭到排斥，并且该公司的外部审计普华永道在政府紧急财政援助几个月前就警告说该公司可能出现了实质性的亏损。

　　据AIG现已离职的一名员工称，该公司的内部审计员已辞职，目前正在接受隔离调查。在10月的一次听证会上，加州民主党代表，监督及政府改革内务委员会主席亨利·瓦克斯曼(Henry A. Waxman)按一份早已准备好的文件宣读了该审计员的会计账目。

　　现在这些会计问题受到人们关注不仅是因为纳税人正拿着自己的钱给AIG公司买单，而且还因为事后的调查可能指出美联储救助的一个根本缺陷：政府已拿出钱来支撑这个保险公司(和其贸易伙伴)，如果住房市场继续恶化，它们的现金需求将很容易地再次超过现有的政府支持的额度。

　　政府为重塑AIG而派去的首席执行官爱德华·李迪(Edward M. Liddy)已经表示，虽然他并不想从美联储寻求更多的钱，但他可能非这样做不可。

　　持续的威胁

　　市场参与者说，人们担心损失会进一步扩大，会有更多的出人意料的事情发生。这种担心已然变为风暴掩盖下影响信贷市场的因素之一。

　　“当投资者得不到全面和真实的信息，他们往往无所不卖，无论是好的还是坏的资产。”芝加哥的一家咨询公司——塔瓦科利结构性融资(Tavakoli Structured Finance)的总裁珍妮特·塔瓦科利(Janet Tavakoli)说，“这将不利于市场的健康发展。事实得不到重视，事情便不会好转。”