记者 卓尚进

　　此次央行降息，存贷款利率同等幅度下降，对于商业银行利差没有什么影响；由于借贷成本下降，将一定程度上鼓励企业借贷需求，有可能使商业银行未来增加信贷规模，这有利于增加银行利息收入；下调利率，将刺激经济增长，经济基本面的改善将有利于商业银行改善经营、增加盈利。

　　央行决定，从2008年10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存贷款基准利率分别下调0.27个百分点，其他各档次存、贷款基准利率相应调整。

　　这是央行行长周小川10月26日表示“下一阶段人民银行将实行灵活审慎的货币政策”之后，只隔3天央行采取的果断措施。此次降息是央行在10月份之内的第二次降息，也是央行在两个月之内的三度降息。这在多年的金融宏观调控政策实践中是极少有的现象。这或许表明，央行货币政策已从上半年的“从紧”转向了“灵活审慎”，可以更好地维护货币金融稳定和促进经济又好又快发展。

　　央行三度降息，对于我国金融业的主体——银行业将会产生什么样的影响？银行业将如何贯彻实施和积极应对？这无疑是各方关注的话题。

　　央行降息的累积效应利于商业银行稳健经营

　　记者通过对有关商业银行和金融机构的采访表明，此次央行再度降息在其预料之中。中金公司首席经济学家哈继铭此前曾预测说，中国已进入减息通道。人民币对一篮子货币汇率升值将放缓至2%—3%，对美元的汇率取决于美元自身走势。

　　10月29日，中国央行在美联储之前宣布降息，同日美联储将利率下调50个基点至1%，这一水平仅在2003年出现过一次。据国内外金融专家预测，未来几天，日本央行、英国央行和欧洲央行也将降息。中国央行与国际其他央行的同步降息行动，一方面有助于稳定国际金融市场、缓解国际信贷市场紧缩的趋向，另一方面有助于为国内商业银行和工商企业创造一个逐渐宽松的货币金融环境。

　　此次央行降息，存贷款利率同等幅度下降，对于商业银行利差没有什么影响；由于借贷成本下降，将一定程度上鼓励企业借贷需求，有可能使商业银行未来增加信贷规模，这有利于增加银行利息收入；下调利率，将刺激经济增长，经济基本面的改善将有利于商业银行改善经营、增加盈利。总体来看，央行数次或若干次降息的累积效应，将有利于商业银行的稳健经营和持续增长。

　　不过，央行降息可能不会产生“立竿见影”的效果。专家指出，在经济已开始下滑的形势下，商业银行出于防范风险的考虑，放贷更加谨慎，而企业的信贷需求会明显萎缩。中金公司的实证分析表明，中国过去历次下行周期中尽管降息而贷款增速大幅放缓，已经证明了这一点。

　　此次央行降息对银行业总体影响偏正面

　　国泰君安证券研究所金融业分析师伍永刚向媒体表示，此次降息从长期来看对银行板块的影响是偏正面的，短期来看影响为中性。

　　关于此次央行降息的几个特点，伍永刚分析说，本次降息后，银行业存贷款利差缩小3.85个基点，本次降息为对称式降息；其他特点有：活期存款未降息；但半年期贷款利率比存款利率少降18个基点；同时3个月期存款利率降了27个基点，比上次多降了9个基点；另外3、5年期存款较贷款分别多降了9、18个基点。本次存款平均利率下降15.77个基点，贷款利率平均下降19.62个基点，存贷款利差缩小3.85个基点(上次缩小6.5个基点)。据此来看，本次降息对银行业净利润影响近似为中性，总体影响偏正面。另外，降息间接影响偏正面，有助于改善银行资产质量。

　　日前，工行、建行和中行三大国有控股上市银行相继披露三季度报告。总体来看，三大行前三季度业绩均有一定幅度的增长，其中工行净利润同比增长46.48%，建行净利润同比增长47.71%，中行净利润同比增长为29.42%。但是与今年上半年相比，三大行第三季度利润增速均在放缓。有分析师指出，三大银行盈利增速放缓，在一定程度上受到贷款规模增长趋缓、利息收入增速放缓、美国次贷危机加剧导致银行对外币债券提取减值准备增加、银行利差收窄等因素的影响。

　　工行、建行和中行财务报告显示，工行前三季度信贷平均每季增加1152.63亿元，但是第三季度新增贷款才646.65亿元；建行第三季度贷款相比于上半年减少了43.33亿元；中行前三季度贷款平均每季增加1465.30亿元，而第三季度只增加473.10亿元。

　　虽然贷款规模减少并不一定使利息收入减少，但是如果贷款规模大幅下降，肯定会影响利息收入的增长。从三家上市银行财务报告看，第三季度我国经济增长速度的下滑及市场风险的加大，确实出现企业借款意愿下降和银行放贷放缓的迹象。因此，从历史经验来分析，在经济下行周期，虽然央行降息，并不会使信贷增速马上攀升，而有可能出现一段时间的放缓或下行，这将继续影响商业银行盈利的增长。

　　在当前形势下商业银行加快经营机制转型是关键

　　一个重要途径是加快经营转型步伐，大力开拓中间业务，增加中间业务收入。

　　三季度报告显示，三大国有上市银行在这方面已取得成效，在一定程度上抵销了利息收入放缓对净利润所产生的不利影响。

　　如工行前三季度实现手续费及佣金净收入345.83亿元，同比增长27.89%。又如中行，今年前三季度非利息收入继续快速增长，累计实现552.58亿元，同比增幅达82.20%，非利息收入占营业收入比继续保持市场领先水平。其中，手续费及佣金收入净额318.41亿元，同比增加28.48%，这主要得益于前三季度中行把握人民币升值、进口贸易迅速增长的契机，加强海内外业务联动，加大产品创新和市场拓展力度，国际结算、结售汇、财务顾问等业务手续费收入大幅增长。

　　可以说，在经济下行、国际金融动荡、国内金融市场还不太景气的情况下，商业银行继续加快经营机制和增长方式转型、严格控制金融风险和市场风险，是保持稳健经营、可持续增长的关键。