陈萍

　　本报讯昨天，中国平安与中国人寿同时发布第三季度业绩公告，受累于中外资本市场的剧烈波动，两家公司的证券投资均出现较大亏损。但市场人士表示，继续看好公司主营业务的稳健增长。相比而言，平安的保费收入增长较为稳健。

　　平安季报显示，按照中国会计准则计算，公司前三季度总收入为1042.16亿元人民币，由于需对持有的富通集团股票计提157亿元人民币的减值损失，使得公司前三季度亏损人民币5.34亿元。然而，按照国际会计准则计算，平安在上述两项数据上均录得正数，分别为人民币748.04亿元与18.04亿元。

　　分析人士表示，平安前三季度在国内准则下微亏、国际准则下盈利的表现，远超市场预期。此前，根据国金证券等的分析估算，在计提减值准备后，平安三季报料亏损达六七十亿元。

　　国寿季报显示，按照中国会计准则计算，公司前三季度实现净利润131.11亿元人民币，同比下降46.9%。

　　对三大险企的证券投资表现，中金公司研究员周光表示，虽然早在10月初，平安就发布了将在三季报中计提对富通集团投资减值准备157亿元的公告，但是从三季报来看，国寿和太保计提投资减值也相当惊人。前三季度，国寿、平安和太保所计提的资产减值损失金额分别为87.30亿元、172.64亿元和36.02亿元；7-9月新增计提的金额则为31.03亿元、157.25亿元和21.62亿元。

　　但分析人士对于险企的主营业务增长还是相当有信心。根据季报显示，第三季度国寿、平安和太保的保费收入分别为665.32亿元、301.80亿元和221.72亿元，同比增长了78.30%、35.29%和34.27%。

　　周光指出，国寿的快速增长与其去年三季度基数远低于同业有关，同时国寿今年也加大了对银保渠道的依赖。但低利润率的趸缴型银行保险产品的热卖也显示出公司业务结构恶化和产品盈利能力下降的风险。

　　周光同时表示，相对来说，平安的保费收入增长较为稳健，“这与平安寿险对银保业务的有意控制有关”。他特别指出，平安产险取得了明显优于同业的保费收入增长。根据三季报，平安的产险业务前三季度共计实现保费收入209.60亿元，同比增长27.20%。

　　不少证券分析师也表示，平安产品结构的优势将长期支持寿险保费的平稳增长。国泰君安彭玉龙指出，公司9月份寿险保费增长31%，与1-9月的累计增速大体持平。平安寿险保费后续增长的稳定性要高于中国人寿和太保寿险。兴业证券亦表示，依然看好平安保险业务的发展，预计公司2008年、2009年和2010年每股收益分别为-0.16元、1.96元和2.48元人民币。

　　但分析人士同时指出，在当前的降息周期中，保险公司的整体盈利空间将被压缩。（陈萍）

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