□ 本报记者 闫立良

　　 央行昨日公告，为保证市场流动性充分供应，决定隔周发行1年期央行票据，本周暂停发行。这意味着，通常被市场看作是基准利率变动的风向标的1年期央票，发行频率骤降50％。这是央行对周小川26日“保证市场流动性充分供应”表态迅速的行动跟进。

　　 中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜晖对此表示,26日周小川向人大常委会报告金融宏观调控有关情况，这是历年来国家央行第一次将金融调控情况报请全国人大常委会审议。报告将为下月召开的中央经济工作会议提供决策依据和建议，也为下一阶段货币政策调控确定了基调。

　　 报告提出，下阶段金融宏观调控的方针是，认真落实科学发展观，实行灵活审慎的宏观经济政策。“结合国际收支变化情况，灵活运用公开市场操作和存款准备金率等政策工具，将银行体系流动性保持在合理水平，引导货币信贷合理投放，”将是“保证市场流动性充分供应”的主要手段。

　　 针对国内外经济形势的变化，今年下半年以来，央行已经在适时调整公开市场操作力度以保证流动性供应，分别于9月和10月连续两次下调基准利率和存款准备金率。这主要是为了应对国际金融危机及对我国经济可能产生的影响，也释放了保经济增长和稳定市场预期的信号。

　　 周小川在报告中强调指出，未来通货膨胀形势有可能出现交替和反复。但现实是严峻的，我国9月份当月GDP增速已经跌至9％，创下5年新低。与此同时，我国的工业增加值则在9月跌至11．4％这一七年新低。受金融危机影响，保持经济增长显然远比未来某段时间内的通胀要重要。

　　 中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁认为，不排除央行目前还是想坚持“有保有控”的方针，但从当前的经济回落情况来看，这样的调整力度显然是不够的。

　　 一位业界知名专家强调，金融决策层旗帜鲜明地提出要“保证市场流动性充分供应”，或许预示着决策层认为当前经济过热的因素已经消失，宏调需要转向防范因外部金融危机和内部经济调整而受到的冲击上来，防范国内经济可能陷入通缩的风险。因此，制定完善银行体系流动性支持应急预案，应对国际金融危机对我国银行体系流动性可能产生的不利影响，就成为当前很迫切的任务。

　　 另有研究人士认为，央行为保证流动性充足，果断采取的1年期央票实行隔周发行是非常及时的。不排除未来央行为了保证流动性充足而采取其他措施。