中国政府在10月22日，针对房地产市场一口气推出七项救市措施。林林总总，救房地产市场覆盖面之广，心之切，均为共和国成立以来所罕见的。措施主要集中在税费减免和按揭贷款优惠上，包括降低契税率（仅限90平方米以下普通住房）50个基点，减少首付比例至20％，下调公积金贷款利率0.27个百分点。瑞信亚洲区首席经济分析师陶冬昨日表示，单靠这些措施，救不了中国楼市。

　　措施具有象征意义

　　这些措施具有重大的政治象征意义。它们标志着2005年开始的房地产市场调控政策已出现180度转变，也表明政府援救行动由“暗救”转向“明救”。陶冬认为，全球金融危机和本国内需下滑，已使得北京决策层对增长迅速降温的风险极其担忧，“保八”（保证8％的经济增长）战役已经展开。在今后18个月，左右中国宏观环境和经济增长的最大不确定性，不是全球金融风暴，不是美欧经济衰退，而是中国自身的房地产市场。北京将注意力集中在楼市是正确的。

　　但是，目前出台的措施，并没有击中影响房地产市场的两个最关键的因素——开发商的现金流和买房者的价格预期。中国房地产市场问题很多，供需失衡、价格偏高、官商勾结等不一例举，可是楼市的短期风险集中在开发商资金链断裂。大多数开发商去年囤地过于进取，当售房回款急降、借贷集资又无门时，流动性危机随时可能爆发，由此导致价格战，既影响楼市需求又打击消费信心。

　　需解决流动性问题

　　开发商发迹初期，多有“原罪”。在拿地和建房过程中，也可能存在不规范的商业手法，所以政府对他们并无好感。一个开发商破产可以不予理会，但是整个房地产业的流动性危机不能不予正视，因为这些牵连着国计民生，金融安全。开发商的流动性问题一日不解决，房地产市场的定时炸弹便未拆除。

　　对于房价走势的预期，是左右市场需求的一个重要因素。陶冬相信中国购房者的购买力并未完全消失，不过人们选择等待。这一点在过去两个月的销售旺季中，“看房人多买房人少”已表现得很清楚。现在政府干预也许可以暂缓房价的下跌，可是如果购房人仍预期价格处于弱势，销售仍无法进行。从开发商盈利到GDP增长，房价并不重要，销售量至为重要，只有销量增加，建房才能重启，房地产的整个产业链才能活跃。

　　在陶冬看来，房价迅速下跌30％，吸引买家入场，成交上扬，制造出房地产产业链的乘数效应，房价回升20％，反映市场供需。这种发展要比政府捂住楼市但是房价阴跌10％，对经济更有益。然而这显然不是政府目前的思路，且看购买者的价格预期，会否随政策的笛声起舞。

　　这轮中国房地产的升势，是建立在过去连年的10％以上的经济增长之上的，同时伴随着入世、城镇化等重大结构性转变。如果经济走下坡，收入走下坡，楼市很难不受影响，政府的措施对短期市场情绪可能有帮助，但未必可以扭转颓势。