李 叶

　　 “还是喝三元吧，看来号称是‘人民大会堂专用酸奶’不是假的，果然没有查出三聚氰胺。”9月25日，在北京市美廉美超市花园路店，记者遇到了正在选购酸奶的刘女士，此前，她一直是蒙牛和伊利这两个品牌的忠实消费者。

　　 而今，蒙牛、伊利等乳业巨头都跌入三聚氰胺门，而三元这家在乳业中并不十分昭著的企业开始登台表演。受结石奶粉事件影响，伊利、蒙牛等相关乳制品行业的股价都大幅下挫，蒙牛香港市场一复盘股价就跌去60%， 上演雷曼和AIG在华尔街惊心动魄的一幕。而三元股份因产品检验合格没有抽检出三聚氰胺在市场走俏，股价连续飙升，游资利用题材爆炒。9月24日，三元股份在大盘走软的形势下再次出击，第五次封死涨停板。

　　 据WIND资讯金融终端数据显示，截至2008年9月24日收盘，三元股份连涨6天，当日收盘价格为5.08元，连续涨跌幅66.97%。

　　 “三聚氰胺事件对于三元股份确实是天大的利好，得来全不费功夫，连续涨停是超出它的公司盈利状况的，甚至可以说三元股份的涨停与公司的盈利状况没有任何关系。”西南证券食品行业分析师李葳对于三元的连续涨停如此评价。

　　 据三元股份的财务报告显示，公司上半年营业收入为65454万元，比上年同期增长30.7％；实现营业利润为1506万元，比上年同期增加1382万元；实现净利润1543万元，比上年同期增长196％。其中，三元股份的投资收益为3188万元，比上年同期增加1466万元。受到原料成本上涨影响，毛利率比上年同期减少1.55％。

　　 2008年上半年，公司实现净利润1543.41万元，基本每股收益为0.02元。上半年净利润比上年同期增长467.66％，但第二季度单季净利润比上季下降87.97％。

　　 业内人士纷纷表示，三元公司的盈利能力并不好，奶品质也比较一般，资产规模更是无法与蒙牛、伊利等企业相提并论。“但这一突发事件是谁也无法预料的，一下子就把三元推上了风口浪尖，天大的利好降临三元当然坐收渔利。”李葳对三聚氰胺事件的发生颇感意外。

　　 据WIND资讯数据浏览器9月24日统计，近三个交易日，三元股份的相对基准指数累计涨跌幅 20.82%，成交量 3160.75万股，成交金额15926.66万元。买入金额最大的前5名分别是：东方证券股份有限公司上海宝庆路证券营业部买入 4467.5万元；申银万国证券股份有限公司深圳金田路证券营业部买入 2937.51万元；中国银河证券股份有限公司宁波和义路证券营业部买入1991.21万元；安信证券股份有限公司北京长春桥路证券营业部买入625.30万元；财通证券经纪有限责任公司温岭东辉北路证券营业部买入491.85万元。

　　 “这些营业部都是著名游资潜伏的地点，题材永远是游资追逐的重点，三聚氰胺这只黑天鹅给三元股价带来了好运，实际上三元可能利用这次机会迅速扩张市场份额，收购三鹿的生产性资产可能成为不错的选择。”一位业内人士说，“我们知道这是一次机会，好长时间没有这样的机会了，资金长期受到压制，所以，这次行情也来得迅猛一些。”

　　 据记者走访调查北京的超市获得的情况，自9月19日以来，北京地区三元液态奶的销量是平时的3倍，9月20日三元食品股份公司发布新闻发布会，宣布将扩大奶粉生产线，长期受到蒙牛和伊利两大品牌压制的三元牛奶开始领跑乳业市场和股票市场，由于三元股价还处于比较低的位置，未来想象空间也很大，不过，分析师认为，三元的估值还是远高于行业平均水平，投资还是面临很大的风险。

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