今年内地资本市场上的军工股，中国11大军工集团旗下的40余家上市公司两市交易总金额高达1583亿元，仅次于金融行业的2017亿元，军工板块的活跃程度可见一斑。而投资者也越来越关注这类股票的走势。但有股民也许会问，投资内地军工企业，风险有多大？给予我们小股民的信心有多少？为此我们走访了中国创新(1217.HK)公司的董事会主席王庆余先生，让我们了解香港资本市场，香港唯一一家专注投资军工股改的上市企业，究竟是什么原因让这家公司“爱”上军工？

　　王主席精神烁朗、思维敏捷，他向我们解释中国创新(1217.HK)立志投资内地军工股改的原因，以及详细分析投资风险、回报周期。

　　首先，竞争有限、行业垄断是军工的优势。王主席向我们解释：中国的军工行业，2-3年内股份制任务将基本完成，长期以来形成的军工自成体系、相对封闭的格局也将打破。政府最近进行了军工生产体制改革，最主要的措施是企业在进行研发立项后，只有在产品研制成功后，国家才全额支付研发的费用，企业也承担了一定的研发风险。而近期，政府也开始鼓励民营企业进入军工生产领域，以提高整个军工系统的生产效率和生产能力。但我们必须认识到，政府是不会允许军工企业间进行类似于民品的充分竞争的，因为这样的竞争会很快淘汰效率低的企业。关于民企进入军工行业的问题，用王主席的话来说：“进入门坎是很高的。”因此，在今后相当长的时期内，核心军工企业仍然是中国利润最丰厚的垄断行业。这也是中国创新(1217.HK)立志进入内地军工板块的原因之一。

　　其次，军工企业是成长性行业。近期，中国政府高度重视国防工业的建设，航空航天和高性能常规武器系统研发和生产的企业将取得高速发展。国家对国防的重视，为军工行业的发展提供了根本保障。因此，中国创新(1217.HK)前期投资的黑蜂航科，对于无人驾驶飞机产品，国家给予高度评价与支持。这些军工企业，未来5-10年的高成长值得期待，那么中国创新划入成长类股票也就有了充分的理由。

　　第三点是中国创新(1217.HK)坚信军民“两条腿走路”的企业利润更大。资本市场认识到军工行业未来若干年的高速发展，所以给予军工类上市公司很高的估值水平。很多投资者因此希望有军工背景的上市公司专注于军工生产，但中国创新认为大部分的军工行业，更希望在目前行业景气高涨的时期尽快发展民品，以便在军工行业低谷来临时，公司仍有足够的利润支撑。毕竟现在仍是和平年代，单一资源单一发展会影响企业利润的增长。因此，中国创新并不介意投资军民两用产品。

　　王主席说，综合以上优势，投资军工行业虽然门坎高，但竞争少，利润丰厚。大家都知道，国有企业改制的任务很艰巨，资产的注入是需要很长时间一步步完成的，过程复杂和漫长。目前中国创新(1217.HK)所投资的军工企业都在按预期进行调整和充实，并会在不远的将来上市融资。我们相信，随着中国经济的宏观面不断向好，投资回报的预期可以实现，最后的获利者一定是信心坚定的投资者。