荆楚网消息 (楚天都市报) 国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松博士前日在南京进行投资讲座时指出，中国经济回落和调整已正式确立，在这一背景下，股市调整时间或许还较长，股民投资应有充足心理准备。

　　经济调整进行中

　　巴博士说：“股市从去年10月份开始出现巨幅调整，是A股历史上从未有过的。这种调整正是反映了经济转型带来了各方面压力。”他分析，“从正常的经济调整周期看，软着陆通常要有2-3年的时间，这将会持续到2009年到2010年。”因此，无论是企业还是A股投资者，在现阶段都要学会冷静。

　　股民“最恐慌期”还未到

　　巴博士认为“投资者心理目前还仅处于第三个阶段，还未到最悲观的时期。”因此抄底时间未到。他表示，“当股指处于回落的周期中，投资者有四大心理阶段，第一阶段是坚定不移期，每次调整就果断买入；第二个阶段是迷惑期，即股指跌到4500点时，难辨趋势。第三个阶段是愤怒期，由于亏损严重，心态较不平衡，习惯找一个‘替罪羊’安抚受伤的心，骂这骂那。第四个阶段是最后一跌的最恐慌时期，表现为整个经济处于回落周期，人们对上市公司业绩进一步担忧，大量人加入抛售股票行列中”。

　　调整期别“冒进”

　　不少投资人认为，股市经过前期较充分调整，市场会出现快速反转走牛。巴曙松博士提醒说，一些人冒进抄底代价将会很大，投资者特别是新股民应尽快补充点“熊市经验”。“从上一轮牛市之前的5年熊市看，股指从2245点跌到1300点也是很短的时间，与今年上半年下跌类似，但随后并没有出现快速上涨，在很长一段时间维持在1000点到1300点，这段时期，经常会导致投资者操作错误，损失反而会更大。”

　　不碰劣质公司

　　“建议投资者抓住优质的上市公司，不要触碰劣质公司，因为它将变得一文不值。”他说，“我看到很多上市公司实际上已经没有运营了，股价还有四五块钱，这样的企业大小非解禁之后，恐怕他四五毛钱可能都要卖，他自己欠着债，可能四五分钱卖出去都可以。”（南京晨报）