本报记者 聂春林 实习记者 周呈思

　　 迁址武汉两月，天风证券迅即出手：斥资2805万元，购入北方期货经纪有限责任公司(下称“北方期货”）51％股权，成为北方期货的控股股东。

　　 “收购北方期货完成后，天风证券将对其再次增资至1.1亿元，争取尽快拿下金融期货全面结算业务牌照。”7月28日上午，武汉高科大厦四楼天风证券总部，天风证券一位高层称。

　　 三人收购赛

　　 北方期货内部人士透露，天风证券击败国内一家资产管理公司和一家创新类券商，最终揽北方期货入怀。

　　 天风证券增资收购前，北方期货注册资本3000万元，其中南通东海明珠投资有限公司（下称“东海明珠投资”）出资2730万元，持有其91%的股份；东海明珠投资的关联公司北京市红土地有限责任公司出资270万元，持有剩余9%的股份。

　　 增资收购后，北方期货注册资本增加到5500万元，天风证券出资2805万元，占北方期货51％股权，武汉银海置业出资825万元，持有15%股份，四川孚和投资有限公司以220万元持有4%股份，东海明珠投资持股减少到30%。

　　 资料显示，北方期货公司成立于1996年，是中国期货业协会12名会员理事单位之一，公司2004、2005、2006年连续三年交易量、交易额排名东北地区首位，全国期货公司综合排名前20强，为集交易交割代理、投资咨询、期货培训于一体的综合类期货公司。

　　 接近北方期货的人士称，随着股指期货即将推出，根据证监会规定，期货公司注册资本未达到4500万元，将不能取得金融期货交易结算业务牌照。同时，由于北方期货没有券商的股东背景，在“IB”业务（介绍经纪商制度）的开展上困难重重。

　　 在此背景下，北方期货大股东东海明珠投资萌生退意，有意寻找战略投资者。随后，前述资产管理公司和创新类券商先后与北方期货洽谈收购之事。

　　 上述接近北方期货的人士称，2007年7月，天风证券开始与北方期货接洽。此时，天风证券先后与四川和广东多家期货公司洽谈收购事宜，大多无果而终；而北方期货与某资产管理公司则正处于热恋阶段，即将谈婚论嫁。

　　 天风证券法律事务部总经理易仁涛直言，经过了解，2004、2005年期货熊市之时，众多期货公司亏损的情况下，北方期货每年还能盈利几百万元，其资质令天风证券心动不已，“于是，便向北方期货发动了猛烈的追击。”

　　 与天风证券短暂接触后，北方期货的“恋情”即发生了戏剧性的变化：抛弃前述资产管理公司，牵手天风证券。

　　 “这家资产管理公司要求控股北方期货70%的股份，收购价与天风证券相近，但天风证券作为武汉民营企业和武汉东湖开发区联手控股的券商，在机制上更为灵活，原有股东仍可保留一定话语权，所以我们毅然选择了后者。”北方期货一位内部人士一语道破内情。

　　 立足中部

　　 “公司正式入主北方期货后，计划将北方期货总部由大连迁至武汉。” 天风证券董事长余磊透露。

　　 天风证券法律事务部总经理易仁涛介绍，为了全力打造北方期货，天风证券为北方期货建立的信息交易系统，完全是按照金融期货全面结算业务牌照定制，并拟委派天风证券一位副总经理出任北方期货董事长。

　　 事实上，收购北方期货只是天风证券打造金融控股集团的第一步。武汉东湖开发区一位官员介绍，为了支持天风证券，将有新一轮的增资扩股——将注册资本由1.81亿元增至6亿元——除现有股东增资外，武汉高科集团及武汉市大型国企都将参股天风证券。

　　 天风证券一位高管称，增资扩股完成后，天风证券计划申请综合类券商牌照，除融资融券和直投等创新业务外，综合类券商所开展的业务都将会涉及。

　　 不过，硬币总有两面。与天风证券同城的长江证券一位部门中层直言，天风证券即使增资扩股完成，仍然规模偏小，很多业务难以全力推进。

　　 他举例，投行业务要求一定的保荐人。在目前保荐人资源稀缺、用人成本高企的今天，天风证券在短期内显然无法拥有众多保荐人，这就意味着其IPO业务的数量有局限性。

　　 中信证券一位研究员亦认为，几乎白手起家、以经纪业务为主的天风证券，要在短期内建立完善的研发队伍，仍然要面临很大的挑战。

　　 此外，上述中信证券研究人员还称，天风证券的营业部（服务部）数量只有12家，与综合类券商动辄50-60家，甚至100多家的数量相比，尚有很大差距，在一定程度限制了其经纪业务的发展。

　　 针对上述挑战，余磊坦陈，天风证券在战略定位上，将与大券商进行差异化竞争，在细分市场上分食蛋糕。

　　 在余看来，湖北拟上市公司大多为中小企业，他们的IPO和融资业务，大券商无暇顾及，这恰为天风证券的机会所在。同时，天风证券作为湖北本土券商，熟悉当地情况，且在政策上会得到当地政府支持。

　　 天风证券一位高管称，公司在投行定位上，主要是为中部省份的中小板和创业板公司进行投融资服务，这个市场空间将比较大。一个例证是仅湖北省就计划到2010年将上市公司发展到150家。

　　 而在经纪和研发业务上，天风证券拟在武汉和上海增设营业部，并把客户进行细分，为个人打造“证券金融服务产品”。