伴随着前两年轰轰烈烈的大牛市,流动性过剩,这个陌生的名词渐为股民所熟悉。一时间,中国的钱好像多得用不完。但随着持续的货币紧缩政策,流入股市的资金开始减少。近日,各种迹象显示,股市开始遭遇资金紧张,这也是市场最近无法上冲3000点的原因之一。
迹象一：存款回流银行
  今年以来,央行每个月公布的货币报告都显示,居民的资金持续回流银行,这与去年股市高峰时居民存款从银行向股市搬家,形成了鲜明的反向流动。这说明股市的存量资金开始减少。与此同时,基金销售今年也遭遇寒流。
迹象二：拆借利率上升
  据全国银行间同业拆借中心的数据显示,自中国南车发行获批后,本周14天期同业拆放利率持续攀升,周一上升25.26个基点、周二上升31.13个基点后,周三再度攀升34.74个基点,反映市场资金面的压力不断加剧。
迹象三：债市连跌三天
  一直以来,债市与股市都存在跷跷板效应,股市火爆,债市下跌；股市下跌,债市上涨。但最近股市连跌两天,国债市场也三连阴,这个情况有点类似2004年“股债双杀”的局面。分析人士认为,这说明资本市场流动性已经全面紧张。
分析：资金开始紧张
  分析师认为,今年上半年,央行大规模回笼资金,有时1天发行2000亿央票回收资金,但银行同业拆借利率基本不受影响。最近,央行没有大规模资金回笼行为。仅因中国南车即将发行,大机构们需要短期资金去申购新股,就导致同业拆借利率持续上升,说明资本市场已从流动性资金“过剩”,变成“紧张”了。
预测：紧张还将持续
  分析师认为,中央目前依然将控制通胀作为经济工作的首要任务,货币从紧政策不会松动。因此,资本市场资金紧张的局面,下半年将无法得到缓解,这将持续制约股市的走势。股民们对这点要有清醒的认识。本报记者 谭杰