Ａ股失意 被控侵权

　　■本报记者 章小星

　　 最近，长城汽车面临知识产权纠纷和Ａ股融资被拒的双重尴尬。

　　 虽然，石家庄中级人民法院判决长城汽车胜诉，驳回了菲亚特集团汽车股份有限公司（下称“菲亚特汽车”）指控长城精灵侵犯菲亚特熊猫专利权的诉讼请求，并由菲亚特承担案件受理费８８００元人民币。但是，就在不久前，意大利都灵法院判决，菲亚特公司胜诉。同一个案件，出现了不同的判决结果，长城汽车仍然面临考验。

　　 而更让长城汽车感到沮丧的是，中国证监会发行审核委员会最近否决了长城汽车发行Ａ股的申请。

　　都灵败北 中国胜诉

　　 ７月２６日，长城汽车收到石家庄中级人民法院判决书，该判决驳回了菲亚特汽车对长城精灵轿车侵权的起诉。

　　 该法院认为，依据菲亚特外观设计专利所展示的图片，与长城精灵车型比较，其主视图、左视图、右视图均与菲亚特熊猫外观设计专利具有明显区别，尤其是一般消费者关注的车型前脸和尾部的区别最为明显，该明显的区别不会导致一般消费者对两车型设计的误认。

　　 判决称，由判决书送达之日起３０日内菲亚特可就法院的判决提出上诉。

　　 之前，菲亚特汽车坚持认为，长城汽车的精灵克隆了它的经典产品熊猫，并在２００６年１２月宣称会对长城汽车采取法律行动，２００７年４月和６月，菲亚特汽车分别在意大利和中国对长城汽车提起了诉讼。

　　 就在石家庄中级人民法院作出判决前１０天，意大利都灵法院颁布禁令，因长城精灵轿车与菲亚特熊猫的车型外观相似，禁止其在欧盟宣传、推广、许诺销售、进口及推销长城精灵。

　　 此前有媒体报道称，都灵法院曾颁令，意大利进口商首次进口一辆精灵轿车将被罚款１．５万欧元；如果进一步违反该命令，最高可获５万欧元的罚款。

　　 “长城精灵车型主要出口地为中东和非洲，在欧盟销售有限，暂时对公司影响不大。”长城汽车宣传部长商玉贵回应说。

　　 对于都灵法院的判决，商玉贵表示坚决反对，“相似是正常的，全球有很多汽车都如此。精灵有自己的创新技术，是长城自主研发、设计的，并拥有这款车的知识产权和专利，完全区别于熊猫。”

　　 商玉贵告诉记者，为开发精灵车型，长城先后投入了３亿元人民币，这还不包括硬件设施，“从市场调研、编制设计图、设计定型、模具开发到整车匹配、道路实验等，有一套完整的研发流程。”

　　 长城汽车公告显示，在意大利都灵法院判决前，曾聘请专家编制了一份日期为２００８年５月２６日的技术报告，用于指出有关技术问题。

　　 该报告显示，长城汽车在北京汽车展上展出的长城精灵车型，并不在菲亚特熊猫车型欧共体外观设计式样的保障范围内；同时，长城精灵车型符合新颖及独特个性的要求，为使用者展现了一种有异于菲亚特熊猫车型的整体形象。

　　 长城汽车称，会在规定时间内向都灵法院提起上诉。

　　 之前，有媒报道称，长城汽车猜测菲亚特此举意在阻碍长城精灵出口欧洲汽车市场，都灵法院判决有地方保护的嫌疑。对此说法，菲亚特汽车没有作出回应。

　　 资料显示，长城汽车去年的整车销量为１０７８２０辆，较２００６年增长４７％；出口整车４６３３８辆，增长６８．５％。

　　 精灵是长城汽车获得轿车“准生证”后的首款产品，于今年初开始在国内外销售，对长城汽车意义深远。长城汽车提供的数据显示，精灵上市３个月来共销售了３０００多辆，其中出口俄罗斯、中东、埃及、中南美共计１０００多辆。

　　 侵权案的另一个主角熊猫轿车是意大利著名设计师乔治亚罗的手笔，已连续生产２６年，一直是欧洲最畅销的微型车，至今全球累计销量已超过５００万辆。菲亚特已经在中国注册了熊猫的外观专利，但目前没有在中国销售熊猫轿车。

　　Ａ股失意 融资受阻

　　 相比侵权风波，中国证监会发行审核委员会否决长城汽车发行Ａ股申请一事，或许更让长城汽车备感压力。

　　 “长城去年销售收入近７６亿元，实现净利润９．３７亿元人民币。截至去年年底，长城拥有现金３３．１２亿元人民币，资产负债率为３０．６５％。”商玉贵告诉记者。

　　 一部分投行人士认为，正是因为长城汽车负债率低，自有资金相对充裕，没有募集资金的必要，所以其Ａ股ＩＰＯ计划被否。

　　 也有分析人士认为，项目问题是主因；此外，也与今年Ａ股形势不好、总体审批通过率较低有关。　

　　 ２００３年就在香港Ｈ股上市的长城汽车，还在去年成功增发，募资１５．８亿港元，而到年底，这部分募资实际也只使用了４．３６１亿元。

　　 不过随着轿车项目的上马，长城汽车对资金的需求量逐渐加大。在Ａ股ＩＰＯ招股说明书里，长城汽车明确表示，发行募集资金拟投资项目包括年产１０万台自动变速器项目、国家级技术中心扩建项目、试验中心建设项目和全球版Ｃ级轿车项目等６大项目，预计投资总额为２７．５５亿元人民币。

　　 发行Ａ股申请遭拒后，长城汽车只能通过自有资金或者银行贷款来缓解进入乘用车市场之后面临的资金压力。

　　 不过，有汽车分析师认为，长城汽车的轿车品牌力还很薄弱，加上行业前景不明朗，过大的投资存在高风险。

　　 摩根大通７月２５日发表报告，将长城汽车目标价降至９．４港元，并将２００８财年和２００９财年盈利预测分别下调１８％和３１％，反映其ＣＵＶ系列和高档卡车销售逊于预期，以及ＭＰＶ系列项目执行风险增加，预计２００８－２００９财年销量下跌。

　　 此次长城回归Ａ股被否也表明，自主品牌Ａ股ＩＰＯ难度在加大，对有同样需求的华晨、吉利等，其Ａ股融资计划也有可能受此影响而被迫延后。