□本报记者 徐国杰 上海报道

　　记者从兴业基金获悉，在经过一年多的暂停申购后，兴业可转债基金日前已重新开放申购。

　　在上半年深度调整中，兴业可转债基金利用可转债的债券特性规避了系统性风险和个股风险，并灵活调整股票仓位，表现出良好的抗跌性。该基金经理杨云分析说，导致国内A股市场跌幅偏大的原因主要有两点，一是过去两年牛市的上涨导致估值过高，在经济拐点确定后估值和盈利预测一起出现下降；二是A股市场制度建设仍需不断完善，譬如大小非减持和巨额增发，导致阶段性股票的供需不平衡，无形中增加了估值下降的压力。

　　杨云表示，在现阶段对A股市场持相对谨慎态度是必要的。兴业基金选择近期恢复兴业可转债基金的日常申购等业务，主要也是因为随着股市的大幅下跌，转债市场经历了从“强股性”到“强债性”的转变，转债市场的泡沫已被明显挤出，可转债的低风险特性开始显现。其次，股价在触及回售条款后，转债面临转股价格修正的机会。总体来说，目前的可转债市场已具有低风险博弈的价值。