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爱恨万科：小股民深套“地产龙头股”
■本报记者 张一鸣
３２元买进转眼跌破十元
北京股民赵宇最近又开始关注万科的股票，他琢磨着等股价再降一点就买进。在他短短一年的炒股经历中，曾三次购买万科股票，但每次持有的时间都不长，加在一起仅２０来天，最长的一次也只有１０天。
“我感觉万科现在有投资价值，要是你有钱也买吧。”赵宇指着９．５元的股价，劝记者逢低建仓，他认为万科现在的股价已经处在低位，即便短期走低，未来也有冲高的可能。
赵宇向记者展示了他的网上炒股帐户，在２００８年４月底到５月底一个月时间里，三次买卖万科股票，每次稍有赚钱就卖出，再在低位买进。
赵宇第一次买进万科股票是在４月２８日，共购买４００股，每股价格２３．１元。促使赵宇购买万科股票的原因是万科的股东大会上已经通过分红计划，他认为在分红预期的刺激下，万科股价有可能上涨。
然而，持股观望了一个星期后，万科的股价并没有出现赵宇期望的一路走高，反而呈现出震荡走低的格局，赵宇拿捏不住便在稍有获利时卖了出去，随后又在５月１２日上午买进。５月１２日四川地震，三天后万科董事长王石就捐款事件发表了一些言论，不仅激怒部分网民，同样惹恼了赵宇，一气之下他将万科的股票全部卖出，卖出去不久万科的股价继续下探。
“５月２１日我又买了一些，不过很快就卖了出去。总体来看，我在买卖万科股票过程中并没有亏钱，倒是其它的股票让我赔了不少钱，有些股价下滑特别厉害的股票把我害惨了，现在还被套在里面。”赵宇说。
据他介绍，从去年６月开始，他陆续投入１０万余元，买卖了近２０多支股票。进入２００８年后，股市不好，他便大量采取短线操作的模式，只要稍微赚一点钱就抛，甚至不亏本也卖。
“现在股市不好，持有一支股票时间越长，风险就越大。我这么小心操作还有一半的股票赔钱了，万科是买的唯一房地产股，也可以算是近半年来我买的比较成功的股票。”
赵宇坚持认为作为房地产行业的龙头的万科，投资价值要比其它房地产企业高。
同样购买万科股票的杜飞，远没有赵宇幸运，他在高位接盘，现在还被套在其中。２００７年１１月，杜飞托朋友购买了万科的股票，当时每股价格３２元，此后房地产股开始集体跳水，万科首当其冲。杜飞在股价下挫时舍不得割肉出局，一有回调又盼着能涨得更多，最终被套牢在股市里面。
“万科６月份分红后虽然弥补了我的一部分损失，但是还没有回本，我还得继续观望。”杜飞说，“其实我现在也很矛盾，一方面我还没买房，当然盼着房价下降，另一方面又不希望买的房地产股票继续下挫，毕竟我还有钱套在里面。”
看好看空后市难料
上周，管理层深入房地产市场调研的消息被一些媒体报道，有专家将其解读成政府救市的前奏。基于房地产市场走强的预期，证券分析机构纷纷调高了对房地产企业的评级，虽然给出的理由不同，多家机构却一致建议增持万科。
２００８中国房地产百强研究报告披露，综合考虑企业规模性、盈利性、成长性、偿债能力、运营效率和纳税六个方面的２０个指标，万科位列房地产企业综合实力第一。
国泰君安７月９日发布的研究报告称，即便房地产行业维持２００８年前６月这种低迷的增长一直到２００９年，由于行业集中速度加快和万科优异的管理能力，预计万科２００９年可维持净利润３５％增长的底线。万科６个月目标价１２．９３元（２００８年１８倍ＰＥ），１２个月目标价１４．４元（２００９年１５倍ＰＥ），维持增持。该目标价均高于万科７月１１日的收盘价每股９．５元。
兴业证券和申银万国近期发布的研究年报与国泰君安的类似，其中兴业证券认为虽然房地产市场全面企稳回暖还需要一段时日，但万科的股价已经具备了较好的安全边际，维持“强烈推荐”评级。
申银万国对万科Ａ、Ｂ股维持优于大市评级，认为万科高周转率策略及强劲的资产负债表有助于万科在行业走软的背景下收购优质资源。
事实上，伴随着房地产市场预期向好，资金回流房地产板块迹象明显，有媒体报道称，仅７月１０日一天，便有近１０亿资金流入房地产板块。然而，虽然机构纷纷看好万科股价的后市，也有一些股民依然持回避态度。
“我是在２００７年年初万科股价正涨的时候买了万科的股票，确实赚了一些钱。但是这几年我暂时不想买房地产股，我不看好这个市场。”湖南股民张小峰告诉记者，他认为房地产市场依然存在泡沫，老百姓都买不起房，房价还是会继续下降。
自２００７年底万科股价冲高回落后，相比最高峰时，万科股价已经被腰斩。６月份除权后股价开始企稳，成交量逐渐放大，能看出明显的机构资金回流迹象。
“上市公司马上就要公布年中报表了，我看到有消息说万科的年中报中的业绩会好于市场预期，但是也有人说这里面有问题。比如万科上半年的销售业绩虽然比去年同期增加了，但６月份的销售情况却比去年减少了不少。”赵宇说这也是他犹豫不定的原因，不知道什么时候才是恰当的出手时机，毕竟现在他已经亏不起。
接受记者采访的更多股民却持与赵宇不同的看法，出于对后市的悲观情绪，他们在购买股票时依然回避房地产行业，不过万科的行业龙头地位也越来越受到股民认可。
“如果房地产行业向好，我还会买万科的股票，但是在现在的市场情况下，我会避开地产股。”曾经买过万科股票的杜飞、张小峰都向记者如是表示。
（注：文中赵宇、杜飞、张小峰均为化名）