人民日报：全力维护资本市场稳定运行

　　荆楚网消息 (楚天金报) 编者按：资本市场的健康稳定发展已成为各方关注的焦点。近日，中国证监会主席尚福林表示，要全力维护资本市场稳定运行。他还提出了四条措施。昨日，《人民日报》发表了题为《全力维护资本市场稳定运行》的文章，分别阐述四条措施的内涵和重要作用，以及对这些措施的意见和建议。现摘录如下，以飨读者。

　　股市出现波动并不奇怪。奇怪的是，在经历两年上涨后，短短八个多月内股指即下跌过半。暴涨暴跌让人们思考这样一个问题：谁能成为稳定市场的力量？

　　显然，政策面是影响市场运行的重要因素。今后，政策应针对基础性制度建设薄弱、风险对冲机制不完善、机构投资者发展不成熟等问题，着力于股市规则体系的完善，为市场长期稳定发展打下良好的制度基础。

　　有序调节融资节奏

　　专家分析，当前的股市面临着五个方面的股票扩容压力：“大小非”解禁，上市公司再融资，新股发行，大盘蓝筹股海外回归，战略投资者持有的股票解禁。这五个方面的股票扩容给市场造成了巨大的压力，监管部门应当统筹安排，采取适当的措施进行管理和控制。在充分考虑市场承受能力情况下，统一掌握股票扩容节奏和数量，维持市场供求的相对稳定，熨平市场因供求关系变化而产生的大幅波动。

　　让“大小非”减持更透明

　　有专家认为，“大非”承诺延期减持，表明大股东对公司发展前景的信心。虽然规模不大，但能在一定程度上稳定投资者对市场的预期，稳定市场信心。

　　英大证券研究所所长李大霄说：“现在重要的是要加大‘大小非’减持的透明度，及时公布减持情况，使信息披露进一步公开化、透明化，让公众对股权增减存量有全面的了解，对影响股价的因素有明确的判断。”

　　鼓励引导长期资金入市

　　如何把长期资金转换为稳定资本市场的源头活水？专家分析说，必须完善制度，提高投资机构的盈利和风险控制能力；开发新产品；拓宽合规资金的入市渠道；吸引长期资金入市的根本，是做大做强上市公司。

　　逐步完善内在稳定机制

　　“证监会主席尚福林提出，逐步完善股票市场的内在稳定机制。我个人理解，这一机制有三个层面的含义。”中央财经大学金融学院证券期货研究所所长贺强说，从工具层面上讲，“内在稳定机制”包括股指期货、平准基金等有利于稳定市场的工具；从完善现有机制的层面上讲，应包括建立做空机制；而从根本机制的层面上讲，应当包括建立上市公司与资本市场之间的内在制约机制。

　　贺强表示，设立平准基金有可行性，但在制度上应做出合理安排。

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