实质回暖(3)

　　最新的基金策略报告也显示，多数基金公司当前仍普遍趋于谨慎。“看多做空”是他们的策略，50元之下疯狂抛售中国平安，在跌停价上卖出招商银行，也就不足为奇。

　　基金经理认为，金融、地产股虽然静态估值合理，但在宏观调控形势未明情况下，这两大板块仍存不确定性，特别是地产股，部分地产企业去年的项目在今年结算，一定程度上增厚了半年业绩，不能充分反映出今年地产行业所面临的资金链紧缺等一系列问题。

　　“到底是要防止经济下滑，还是着力治理通货膨胀，我们也不清楚，只能等宏观经济政策的明朗。”上述投资副总监说。

　　蓝筹股搭台 题材股唱戏

　　反弹的好戏，仍是从金融地产等主流品种开始。

　　由于中期业绩“喜报”不断，金融、地产等权重股成为两市上涨的主要动力。7月9日，中国人寿封于涨停，中国平安上涨8.58%。保利地产涨停，招商地产涨幅为9.7%。

　　在近9个月的调整中，地产和金融板块最大下跌幅度达到62.44%和58.07%，反弹要求强烈。上实发展股价从60元一度跌到13元附近，跌幅达到78%。本周该公司领涨房地产板块，周涨幅一度达到31%!

　　“这轮行情，仍是蓝筹股搭台，题材股唱戏。”信达证券策略分析师黄祥斌对记者说。

　　从6月中下旬以来，大部分题材股拒绝继续下跌，在游资的炒作下，已经走出了单边上扬的独立行情，农业、奥运题材股涨幅居前，50%涨幅已非稀奇，隆平高科从6月24日起，一路狂飙，截至目前，从26元一直涨至目前的复权价52元，实现翻番。

　　当下，奥运倒计时进入一个月。奥运概念股的炒作也正如火如荼。中报亏损的绩差股北京旅游，凭着一个奥运空壳，股价在13个交易日内翻番。

　　“尽管我不鼓励投资者现在继续介入奥运题材，但这波炒作完全有可能继续，一直持续到奥运会。”黄祥斌说。

　　宏源证券策略分析师刘佑成也指出，农业板块最近比较活跃，依然有持续性的机会在里面。刘佑成还看好新能源板块。由于美国原油库存的大幅减少，产油国地缘政治等影响导致国际油价直逼150美元每桶，使得替代性能源日益紧俏，新能源概念可能会反复逞强。

　　“我们更看好低市盈率股票。”上述私募经理告诉记者，6月中旬，他选择买入的中国远洋市盈率还不到8倍，当前正在操作的小盘股华峰氨纶，市盈率只有10倍。

　　总结近一段时间的行情，可以看出，市场板块轮动非常明显，从奥运、农业、环保等主题投资概念到银行、地产等大盘蓝筹股板块，几乎都出现短期爆发性反弹行情。业内人士认为在大盘震荡之际，前期涨幅不大的板块很可能迎来较大补涨机会，提醒投资者，如果手中还没有启动的个股可继续持有，耐心等待风水轮流转。