福布斯“最佳”“最差”老板出炉

　　日前，《福布斯》发布了“2008中国上市公司最佳和最差老板”榜单。新湖创业董事长陈坚、总经理徐旦红位居“最佳老板”首位，而波导股份董事长兼总经理徐立华等10位老板不幸被冠上“最差老板”的名号。中国平安马明哲则蝉联“最贵老板”。

　　在这种行情下，股民看到自己股票公司的老板列入“最差老板”行列，心情大概不会太好；而买股票前却看到公司老板位列“最贵老板”行业，一样也会相当郁闷。

　　面对这个榜单，你又有何感触？

　　观点1仅作参考 不改投资观

　　这是福布斯中文版第四次推出中国A股（非国有）上市公司“最佳”和“最差”老板调查。此次调研范围为，中国A股非国有上市公司，拥有至少3年完整的上市公司财务报表，其首席执行官/总裁/总经理在考查期（2005年至2007年）内任职。该榜单主要依据目标企业在考查期ROE（净资产回报率）平均值、ROE增长率以及这两项指标与同行业整体业绩的比较作为业绩考核指标，同时，考虑同期内其首席执行官/总裁/总经理的三年平均薪酬进行计算和排名。

　　在总结今年的调查情况时，制榜人刘瑞明道出了“最佳老板”和“最差老板”的区别：“最佳老板能够在各自的业务领域做深做强，并寻找机会向外拓展，同时非常注重自身的社会责任和公司的公众形象；而最差老板们往往未能在主业上做深做透，在遇到经营困难时管理层思路也不清晰，未能将企业顺利带出困境。”

　　“虽然不排除这个榜单给企业带来或好或坏的影响，但我不会据此对我们的客户作出投资建议。因为这仅仅是一个简单的参考指标，炒股是买预期，净资产收益率是以前的数据。就像一个学生以前学习好，并不代表未来成绩一定会好。”华泰证券分析师陈重道表示，他个人认为，这个榜单只是就公司近三年的净资产收益率作出排名，相对来说比较简单。

　　“但是操作股票不是这么简单的事情，否则只需要把这个数据排出来，按名次买就对了。”陈重道表示，他们建议客户对股票作分析时，除了考虑大的行情之外，还需要考虑个股的趋势，当然还有基本面，包括榜单用的财务指标等等。

　　观点2“最佳最差” 股民都亏钱

　　“不是吧！”昨天早上当股民小张再次看到“福布斯最差老板”新闻后，就开始郁闷。因为自己持有的股票波导股份， 由于去年巨亏5.9亿元和过去三年回报率平均-37.3%的糟糕业绩，董事长兼总经理徐立华不幸被评为“最差老板”。

　　“昨天看新闻的时候看到福布斯公布了A股上市公司最差的老总，当时也没在意，今天股市开盘后，自己买的股票一路向下，原以为主要是因为受大盘走势所影响，但突然从提示上看到，原来我持有的股票的公司老总就是最差的上市公司老总，真是郁闷，我买这个股票也是看好它后市的发展，但是今天看到这个，对我的打击还是蛮大。”更令他郁闷的是，即便是入选“最好上市公司老板”榜单，公司股票也难逃脱暴跌的噩运。

　　从相关数据可以看出，即便是董事长陈坚雄居“最佳老板”榜首，但新湖创业假设去年7月买入，截至昨日收盘，亏损在10%以上；如果是在最高点25元左右买入，那么亏损将超过50%。

　　据调查结果显示，过去3年间，入选最佳老板榜单的25家企业的高管为股东带来了平均18.2%的净资产回报率，而他们所处行业的平均净资产回报率仅为9.3%，同时这些公司的首席执行官或总裁在过去3年平均年薪为37万元。

　　入选最差老板榜单的10家企业平均净资产回报率低达-54.5%，而高管们依然领取了30万元的平均年薪。

　　观点3最贵老板 股票跌得惨

　　中国平安保险董事长兼首席执行官马明哲以6616万元人民币的年薪再度成为“中国上市公司最贵老板”，他的收入比上一年增长了394%。

　　而中国平安A股从去年10月24日的149.28元，到最低点38.76元，跌幅超过70%。对于董事长的高薪，中国平安给出的解释是，去年高管收入的大幅增长主要有两个来源：一是四年前设置的与H股股价挂钩的长期奖励计划的兑现，二是2007年业绩高速增长产生的绩效奖金。

　　而股民的质疑则来源于中国平安的股价暴跌。此外，中国平安于今年1月21日推出的1600亿元的再融资计划，给A股市场的投资者带来了极大的伤害。

　　“对于最贵‘上市老板’，他的薪酬并不会对公司有很大的财务影响，这个关系不大。”陈重道表示。而小张对此的看法是：“为什么公司老总薪水涨幅接近4倍，但是所管理公司的股票跌七成，远远超过大盘跌幅？我想‘老板’和投资者都应该有所思考。”

　　本报记者 何燕

　　记者手记

　　希望“老板”能替股东负责

　　福布斯中文网站发布了2008中国上市公司最差、最佳、最贵老板排行榜，这个对于中国的投资者来说可能没有太大的意义。

　　因为在行情好的时候，即便是老板再差，公司的股价也能翻几个跟头，如果是有个什么重组之类的概念，那就是“乌鸦变凤凰”。

　　反言之，如果行情不好，即便是公司再好，股价怎么着不是“半价甩卖”，也是“七折跳楼价”，老板再佳也无可奈何。

　　作为投资者，还是要从这个榜单上学点东西，因为这个榜单的依据是“ROE”，即净资产收益率，往通俗里说，就是一个企业的赚钱能力。

　　不过，在记者看到榜单后的随机调查中，听过净资产收益率的大概不超过10%，而知道“ROE”代表净资产收益率的，则更少。可见，大家平时买股票，并不会注重公司的财务状况，何谈价值投资？

　　话如果这样说，股民可能会冤枉。

　　“我是想价值投资，买了股票后3年没动，现在发现股票已经退市了。钱已经没了，还不如做波段来得实在。”某位经济学家也曾表示，A股很难产生巴菲特。

　　但是，归根结底，是因为上市公司没有给“小股东”分红的喜悦。而所谓的市盈率只是在需要推荐股票时的道具，现在的投资者有几个真正能按照当时的市盈率收回投资？

　　因此，这个榜单公布之后，希望“最佳老板”能再接再厉，让小股东看到更好的未来；而最差老板更需反省，为什么排在最后；至于最贵老板，只需摸摸心口，确定自己的高薪没有愧对各位股东，特别是中小股东。

　　本报记者 何燕