“最好”的股票都跌停

　　吴俊 摄

　　两市未能如愿迎来7月开门红。受利空消息打击，A股市场周二在窄幅高开后便节节败退，金融、地产股大幅跳水，其中被称为“最值得持有的蓝筹股”的招商银行罕见地封住跌停，令上证综指轻易跌穿盘整两周之久的2700点大关，最终收市大跌84.50点，连续三个交易日创出近十七个月以来的收市新低。管小峰 徐建华 尹 武

　　■ 2645点，新低之后有新低

　　自从挨过沪指“十连阴”天天创新低的黑色日子，前日沪指再创本轮2693.40点的调整低点。不过新低并没有止住，昨天A股市场虽然是小幅高开“力争平稳”，但午盘之前就见新低2663.32点，不过上午的新低还不是真低，午后大盘稍有反抗后，新低：2644.78点终于露面。最终沪指以“新低见证新低”，首度在2700点以下“成功”收盘，收于2651.61点，下跌84.5点，深成指收于9096.97点，下跌273.81点。

　　整体来看，当前两市共有超过八成半个股下跌，其中跌幅超过5%的个股多达181只。从盘面观察，沪市前二十大权重股只有1只上涨，其中招商银行封住跌停，而中国石油、中国神华、中国人寿、交通银行、中信银行等均创出上市以来的收市新低。从行业指数的表现来看，各大行业全线下挫，180金融、300金融重挫超过5%，地产指数也大跌4.58%，同时，公用、水电、造纸、金属等行业也跌幅居前。

　　市场热点方面，在国际油价超过140美元的背景下，能源化工和化学肥料板块一枝独秀，午后有色金属板块奋起直追，而医药板块则呈现出较强的抗周期性，出现小幅上涨。此外，以游资炒作为主的概念股随着量能的持续萎缩也随之分化，期货概念股盘中表现不俗；而迪斯尼即将落户浦东消息的澄清促使前日整体涨幅较大的上海本地股昨大幅回落，上海梅林几近跌停，浦东金桥、申达股份跌幅超7%。

　　■ 招行罕见跌停引发恐慌

　　昨天，作为“基金第一大重仓股”和“最好的银行股”的招商银行更是罕见跌停。浦发银行跌幅也超8%，曾经公认质地最好的两只银行股在股指下跌3%的情况下双双大跌，6月以来，招商银行累计下跌近29%。

　　根据WIND统计，截至今年一季度，共207只共同基金和集合理财产品持有招商银行，持股总数达到30.16亿，占流通股总量的比例高达41.62%。可以说，招行几乎是证券基金的“必配”。但就是这样一只集“万千宠爱于一身”的质优蓝筹却在昨日“不合时宜”的跌停，从市场层面观察分析，招商银行的跌停或将对同行业各股及其他板块造成影响和压力。

　　值得关注的是，作为被价值投资者普遍认同的A股市场最值得长线持有的两只蓝筹股之一(另一个是万科A，昨跌逾6%)，招商银行近期的惨烈跌势，反映了整个A股市场的估值体系已宣告崩溃；投资者(尤其是基金经理们)突然发现，手头上已经没有任何值得放心持有的股票。市场人士相信，万科A和招商银行的这种跌势，对整个市场各类个股无疑均构成极为沉重的压力，后市或迎来加速下跌。

　　■ 内忧外患，新一轮下跌

　　市场继续受到忧虑经济衰退的打击。中国国家统计局周二公布，6月制造业采购经理指数(PMI)为52，已经连续两个月回落，并达到最近两年的最低点，显示了中国经济的回调态势正在加深。同时，反映未来贸易走势的新出口订单指数更是达到50.2，逼近衰退的边缘。

　　同时，对于加息的忧虑亦像定时炸弹一样随时挑战着投资者的心理承受极限，导致银行、券商、地产股出现较大跌幅，权重板块的调整也加剧了股指的调整力度。中国国家统计局副局长谢鸿光近日指出，今年以来中国经济对外面临次贷危机等复杂多变的国际环境，对内则接连遭遇自然灾害等不利因素，目前通胀压力还比较大。而中国央行行长周小川周一在瑞士巴塞尔表示，加息仍是控制通胀的可选方案之一。

　　A股市场未来仍将面临着全球经济衰退、全球性通货膨胀、上市公司半年度业绩下降、大小非减持压力等多重压力，暂时来看无论是基本面还是政策面均不太可能出现转机。另一方面，当前上证综指再度跌穿2700点的“技术底”，无疑会诱发更沉重的技术抛压，因在此前两个交易周所形成的成交密集区间中进场的技术买盘很可能会选择止损离场，此举意味着A股市场正在展开新一轮的下跌趋势。

　　从历史规律来看，经过持续的下跌后，个人投资者往往“就地趴下”，而机构投资者则多数会择机离场。而一项统计数据显示，宏观紧缩政策导致投资者对上市公司业绩看淡，基金经理将股票持仓建议比例由76.5%明显调降至72.8%，现金配比则调升至八个月来高点。