银行定存飙升300% 疑似热钱出没

　　李保华

　　银行定期存款正在大幅增加。

　　央行五月份数据显示，2008年前5个月各项存款增加41761亿，同比多增1.7万亿元。而居民定期存款增加更为迅猛，同期定期存款新增1.55万亿元，比去年同期增加了近300%。

　　这其中，“热钱”的影子正若隐若现。

　　谁的资金在回流？

　　央行发布的五月份数据显示，2008年前五个月各项存款增加41761亿，其中仅五月份当月人民币各项存款就增加了8826亿元，比去年同期多增7245亿元。五月份居民户存款增加2369亿元，同比多增5154亿元（去年同期下降2784亿元），是近年来同月份的最高水平。

　　有分析师在这里闻到了“热钱”的味道。“从07年12月份以来，居民定期储蓄存款直线上升，08年前五个月的月均增加超过3000亿元”，国泰君安分析师姜超认为从定期存款的增加模式能够给出一些热钱去向的提示。

　　数据显示，五月份新增的7000亿M2扣除同期新增的3200亿贷款之后，另外的3800亿元人民币为外汇结汇所贡献，对应约550亿美元的新增外汇储备。国泰君安分析师姜超认为，依此测算，用前五个月新增的外汇储备减去同期的贸易顺差和FDI，热钱月均流入额约340亿美元，合人民币约2000亿元。

　　招商证券分析师胡鲁滨也认为，新增资金主要沉淀在银行中，从存款结构来看，目前存款定期化水平在明显提高。

　　姜超认为，在储蓄存款利率远低于CPI的情况下，资金应该从银行流出，而储蓄存款的不降反升，表明新增储蓄大量的是非中国居民的储蓄，其意在套利，因而对通胀不敏感。

　　一有风吹草动撒腿就跑的热钱会用存定期吗？凯基证券香港的一位分析师认为，这与热钱的来路有关，对资金成本高昂的对冲基金来说可能性不大，但是对于没有太大资金成本压力主要是自有资金的财团等来说，吸引力还是很高。

　　高盛中国首席经济学家梁红认为，基于对中国外汇资产增长速度和持有外汇资产损失的分析，未来12个月人民币依然有10%的升值幅度，否则中国无法承担升值停滞或者减缓所带来的巨大代价。

　　银行应对

　　早在2007年底，监管部门为了加强对信贷的监控，将银行的各季的信贷投放比例规定为35%、30%、25%、10%。

　　长江证券分析师郜彦伟认为，按照上述季度性分配原则，二季度新增贷款额度为1.09万亿元，其中前两个月已经发放的贷款合计为7824亿元，如果二季度新增贷款控制在分配原则范围内，6月份新增贷款量就不能超过3076亿元。届时新增贷款的增速将再次回落到14.7%.

　　这一增速也是近年来新低。

　　贷款的回落却遇到了存款特别是定期存款的大幅涌入。

　　除了居民定期存款的迅猛增长外，央行分部门数据同时显示，金融机构来自企业的新增定期存款2008年前5个月达到1.12万亿元，是同期新增853亿元活期存款的13倍多。在2008年前5个月中，来自居民和企业的新增存款合计2.67万亿元占全部新增存款4.2万亿元的63.5%。

　　“对于合法的定期存款流入，银行肯定不能够加以限制。应对定期存款成本的提高，对境外个人热钱存款的清查可能对减缓存款的流入有一定的帮助，但银行为了减轻压力放大信贷额度的动机也在增大。”东亚银行一位高层对记者表示。

　　上述东亚银行高层告诉记者，部分银行正在打季度性放贷的擦边球，在季度初放出贷款，季度末再收回贷款，如此往复形成长期性的贷款，同时刚好还可以规避过季度性贷款额度的限制。

　　上述说法得到建设银行一位高级客户经理的证实，“对客户的资信进行评估需要非常高的成本，银行肯定喜欢那些有实力贷款额度又大的客户，在现在的放贷额度受到限制的情况下，这种贷款还款都在一个季度内的方式主要是针对一些关系比较好的大客户，他们可以用以前获得的贷款或者在银行其他方式的帮助下在季度末归还新的贷款，在下一个季度初再重新取得贷款”。

　　该客户经理表示，能获得这种贷款的客户多为大型民营企业，它们资产质量优良，针对现在的贷款额度，几乎没有风险。这种贷款方式正被越来越多的银行采用，“获得一个大客户不容易，如果我们不贷，别的银行会照样贷”。

　　有确凿的消息证明，这种打政策擦边球的放贷方式已经引起了监管部门的注意。

　　来源：经济观察报网