股市暴跌或拖累中国经济

　　荆楚网消息 (楚天都市报) 在我国经济基本面仍向好和上市公司利润有望继续保持较快增长的大背景下，我国股市却出现了连续、长时间、非理性的大幅度下跌。显然，作为反映国民经济变化晴雨表的股市，目前已脱离了我国经济运行的大趋势，也将会对未来经济产生值得关注的五大影响：一是将打击消费信心和投资信心；二是财富缩水将显著抑制国内消费需求增长；三是对房市将产生深远影响；四是负财富效应将对我国经济增长产生不利影响；五是将增加我国金融风险。

　　打击消费信心和投资信心

　　国家统计局数据显示，今年一季度消费者信心指数为94.8，比上季度回落1.7个百分点，比上年同期回落1个百分点，反映消费者对未来经济前景看法的预期指数也同比回落0.9个百分点。导致居民消费信心下降的主要原因之一，就是股市下跌，使得股民的资金快速回流银行。

　　资本市场的持续低迷，还使得居民投资趋向保守。一项调查结果表明，居民购买股票和基金的热情已大大降低。其中，投资股票的比例由年初的32%降到目前的17%，投资基金的比例由26%下降到12%，愿意增加投资资金的居民占比由29%降低至22%。

　　财富缩水抑制消费需求增长

　　数据显示，股票和基金已成为我国居民的重要资产之一，但今年我国股市出现了持续下跌，使得居民的财产性收入大幅缩水，这在一定程度上抑制了我国的消费需求增长。

　　从当前我国的商品消费来看，已出现了增幅减缓迹象。今年1至5月份，全社会消费品零售总额同比增长21.1%，但如果考虑到物价上涨的因素，实际增速与上年同期基本持平，如考虑居民服务性消费支出的减少，居民消费需求增长速度已在放慢。

　　连续暴跌对房市影响深远

　　国际经验表明，股票市场存在着“财富效应”，股价往往成为观察房价变化的先行指标之一。当股价大幅度上涨一段时间之后（通常是6个月左右），房价就会出现上涨。反之，股价大幅度下跌之后，房价就会出现下跌。

　　我国房价猛涨几年后，目前已处于敏感阶段，但从经济平稳运行要求来看，不允许房价大起大落。如果股市中房地产股价格出现大幅波动，这类市场信息很容易造成国内房地产市场价格的大幅波动，其后果将远远超出虚拟经济，这是值得我们重视的一个问题。

　　负财富效应不利经济增长

　　股价的上涨或下跌，将导致股票持有人财富的增长或减少，进而产生扩大或减少消费的效应，还会影响人们的短期边际消费倾向，最终会促进或抑制经济增长。

　　今年以来，我国CPI的高位运行，股市重挫推波助澜，已经产生了严重的负财富效应。人们紧缩开支预期加剧，压缩自身消费的行为将会对市场消费产生明显的制约作用，最终将会对我国的经济增长产生不利影响。

　　股市重挫增加我国金融风险

　　股市具有筹集资金和优化资源配置的功能。股市的稳定和健康发展，能让更多的企业上市融资，为企业成长“输血”，也可以助力经济发展。如果股市大幅动荡、投资者信心不足，则会增加企业的融资难度，不利于资金的优化配置。

　　从银行层面来看，股市的分散风险功能关乎金融稳定，因为股市能将企业经营风险分散给千千万万的投资者，从而实现风险的社会化。（上海证券报）