越南冲击波

　　实习记者 陈培婵

　　从首尔到雅加达，从北京到新德里，各国官员正在与迅速恶化的通胀形势作斗争

　　6月11日，越南国家银行宣布加息2厘，基准利率由12%上涨为14%。这是越南政府为遏制金融危机所作出的最新努力。

　　仅仅在一个月前，5月中旬，越南刚刚一次性加息325基点。现在，14％的基准利率是亚洲最高的利率水平。

　　同日，越南国家银行还决定，从11日起把官方外汇市场美元对越南盾的比价从10日的16139调整为16461，越南盾贬值1.9%，为1998年以来最大跌幅。而就在一周前，越南总理阮晋勇还曾表示，没有必要让越南盾贬值。消息显示，目前黑市上的美元对越南盾汇率已达到18000至18500，比官方汇率高出15%。

　　严重通胀、股市腰斩、汇率急跌，数月前还被国际投资者和机构“追捧”的越南经济，转瞬之间陷入动荡之中，甚至已经被隐隐指为可能到来的新一轮亚洲金融危机的风暴眼。

　　通胀蔓延

　　在种种分析中，通货膨胀都成为一个绕不开的问题。据越南《人民报》5月27日报道，根据越南统计局公布的数据，今年5月份越南CPI比4月份上涨3.91%，同比上涨25.2%。今年头5个月CPI比去年年底上涨15.96%。这也被视为该国连续大幅度提高利率的最主要动因。

　　至少在亚洲，采取类似动作的绝不仅有越南，选择以牺牲经济增长为代价来应对通胀的亚洲央行真正日益增多。美林在由其全球经济团队撰写的一份最新报告中将通胀称为“无法避免的事件”，并预测新兴市场2008年通胀率将从5.3％升至7.3％，发达地区市场2008年通胀率从2.2％升至3.0％。

　　6月4日，印尼和菲律宾央行选择在同一天将基准利率上调25个基点，以应付不断飙升的通胀。

　　菲律宾将基准利率调升至5.25%，是该国3年来首次加息。之前几个小时，菲律宾政府宣布，同比通胀率已触及9.6%的9年高位。

　　印尼则将利率上调至8.5%，与上月加息举措类似——当时是印尼自2005年12月利率触及12.75%以来的首次加息。印尼5月份同比通胀率为10.38%，为2006年9月以来最高水平。即便如此，印尼的加息幅度仅为许多分析师预期的一半。印尼统计局此前曾警告称，上月国内燃油价格提高28.7%的影响，尚未体现到通胀率数据之中。

　　6月11日，印度央行紧急宣布将关键的“回购”贷款利率上调25个基点，至8%。这是这个国家基准利率5年多以来的最高水平，也是印度央行一年多以来首次提高该利率。印度央行宣布：“为了控制通胀预期，必须紧急采取适当行动。”此次行动早于印度央行定于下月末进行的利率政策评估日期。

　　印度政府正与急剧上涨的石油、粮食、钢铁和水泥价格搏斗。

　　独立经济学家谢国忠认为，现在的印度正处于骑虎难下的境地。印度的信贷增长维持在30%左右已经好几年了，现在通胀已接近10%，而该国实施能源补贴政策，一旦财政无法支撑而放开油价，通胀将会大幅度上升，那时政府就必须采取紧缩措施，经济增长预期也会大幅下降，而这会导致热钱回流，货币贬值，通胀压力更大，由此形成一个恶性循环。

　　彭博新闻社称，在亚洲，与其说实际利率为负数是特例，不如说是普遍现象。中国内地、中国香港、印度、印尼、日本、巴基斯坦、菲律宾、斯里兰卡、中国台湾、泰国和越南的年通胀率都要高于基准贷款利率。而结论就是，许多经济体的利率还需进一步上涨。

　　这家新闻社进一步指出，亚洲第二大经济体中国可能将面临这两种风险：经济要么即将大幅放缓，要么濒临急速通胀。中国的现状表明，亚洲正在进入自1997年以来最糟糕的几年。从首尔到雅加达，从北京到新德里，各国官员正在与迅速恶化的通胀形势作斗争。

　　祸延中国？

　　本月26-27日，中国—越南经济贸易合作委员会第六次会议将于北京举行。这可能为中越之间讨论此次金融危机提供一个恰到好处的机会。

　　中国，在最近的十几年中一直是越南这个邻邦羡慕和赶超的对象。但这个邻邦发生的慌乱正在中国引起反应。有关分析已经将越南金融乱象归结为中国股市从6月10日开始的新一轮大跌的重要原因之一。

　　日前，高盛发布报告表示，鉴于中国拥有雄厚的财力和强大的国际收支能力，越南经济动荡对中国经济的传染效应较为有限。但这些在过去几个月依然一直在为新兴的越南经济摇旗呐喊的国际投行的声音，已经再次面临尴尬境地。中国国内的一些分析人士都提出警示称，越南经济一旦崩溃，国际游资和热钱从亚洲的加速撤出，可能会对中国目前本已严峻的宏观经济形势雪上加霜。

　　6月11日，有消息称，中国社科院的一份最新研究报告建议，针对亚洲体特别是越南出现金融危机的征兆，中国应出手向越南提供贷款援助，并通过区域货币合作的框架倡导东亚国家联手防范危机。

　　该报告称，由于越南至今并没有和任何一个国家签订双边货币互换协议，有必要采取特殊措施进行援助。建议中国、日本、韩国三国及东南亚联盟协商，分别向越南提供短期贷款安排。由于共同外汇储备基金也正在筹建，可考虑在“中日韩+东盟”框架下，以共同外汇储备基金这种多边形式再向越南提供援助。

　　据路透社报道，熟悉中国外交及对外援助政策的消息人士10日表示，中国政府对这一问题非常关注，如果共识能达成的话，进行双边援助、直接出手相助的方法具备较大可操作性。

　　而为了解决自身贸易逆差的问题，越南已经在诸如煤炭出口等方面顺势采取抬高价格的方式，以期抵消国内外汇不足的麻烦。而这个消息对于大量依赖越南煤炭的中国华南、西南部分地区的煤电企业来说，无疑增加了风险和负担。

　　到越南去？且慢

　　最新的消息也显示，中国珠三角地区一批正在或原打算往越南迁移的外来加工企业，已经放慢了在越南投资的速度，普遍进入观望态势。

　　有消息称，在越南一直颇为成功的力帆集团已经决定暂缓在越南的轿车合资规划。而占有越南彩电市场最大份额的TCL，也正在谨慎观望市场形势。台湾媒体的报道则显示，包括台湾糖业公司以及医材制造商——太平洋医材公司等原本有意赴越南投资的企业，也纷纷暂缓扩建或前往设厂。

　　目前，中国在越南有市场基地或者在越南有大规模贸易额的上市企业有约20家，比如新希望(000876.SZ)在越南的收入和利润占比都超过10%，格力电器(000651.SZ)、苏泊尔(002032.SZ)在越南的投资都超过1亿元，东方电气(600875.SH)、大西洋(600558.SH)则有大笔贸易额。这些企业大都表示，越南金融危机的影响不大，或者具体的情况还没有统计出来。

　　但也有熟悉越南市场的投资人士在庆幸自己在越南投资不大之余透露，多家准备进军越南的企业已经搁置了计划，这个名单包括国美电器、格兰仕空调。

　　6月12日，中国国家统计局宣布，5月份CPI为7.7%，比上个月的8.5%下降了0.8个百分点。但也有分析指由于之前一天公布的5月份PPI数据为8.2%，中国将来几个月的CPI数据不容乐观。