5月CPI同比回落 涨幅7.7%

　　昨日上午，国家统计局发布的统计数据显示：5月份，居民消费价格总水平(CPI)同比上涨7.7%。从环比看，5月份CPI比4月份下降0.4%，其中鲜菜价格降幅最大。

　　统计数据显示：在CPI数据中，城市上涨7.3%，农村上涨8.5%。其中，食品价格上涨幅度最大，达19.9%，这仍是拉动CPI高位运行的主要原因。非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨9.8%，服务项目价格上涨1.3%。从月环比看，食品价格下降1.3%，其中鲜菜价格下降15.7%，鲜蛋价格上涨4.1%。

　　在5月份，八大类消费品价格同比5升3降。

　　1至5月份累计，居民消费价格总水平同比上涨8.1%。其中，城市上涨7.7%，农村上涨8.8%；食品类价格上涨21.0%，烟酒及用品类价格上涨2.5%，衣着类价格下降1.5%，家庭设备用品及维修服务价格上涨2.4%，医疗保健及个人用品类价格上涨3.4%，交通和通信类价格下降1.5%，娱乐教育文化用品及服务类价格下降0.8%，居住类价格上涨6.7%。

　　学者观点

　　CPI走势仍不确定

　　北京大学中国经济研究中心教授 宋国青

　　宋国青表示，5月CPI数据的降低，有可能成为今后几个月的CPI数据回落的转折点。不过，仍然有许多不确定因素影响着CPI数据的走势，货币供应量的不稳定将是影响CPI回落的主要因素。

　　虽然央行近日再度提高存款类金融机构人民币存款准备金率，但宋国青表示仅仅通过准备金率的调整并不能改变目前货币供应过量的问题，国际热钱等问题均会影响货币供应量，是目前政府应当予以关注的问题。

　　同时，于前一天发布的PPI数据继续推高，公众普遍认为很有可能成为拉高CPI的一大因素。不过宋国青表示，从已公布的PPI数据来看，已经低于预测值。而且PPI的上涨有一定独立性，因此并不会对未来CPI的走势产生太大影响。

　　物价拐点还未到来

　　中国社会科学院金融研究所研究员 易宪容

　　虽然本月CPI数据有一定幅度下降，但易宪容认为，由于物价上涨趋势仍未改变，很多行业都在进行价格调整，而PPI数据的新高，也会在几个月后波及到CPI数据。因此目前还不能推断CPI数据一定会逐步下降。

　　“数据不能说明未来走势，物价的下降还需要有力的经济政策。”易宪容表示，由于CPI持续高企，负利率问题仍没有得到有效解决，银行应采取进一步加息的方法，改善负利率的问题。至于加息应到何种水平，易宪容表示，由于利率还有一定上调空间，可逐步进行调整，减少负利率。

　　同时，政府应严格按照已有的一系列货币政策对热钱进行监管，用行之有效的方法控制流入国内的国际游资，从而改善资金流动性问题。北京晚报

　　市场反应

　　CPI涨幅回落 股市不涨反跌

　　本报讯（记者 李晶）国家统计局昨天上午公布了CPI数据，5月份全国居民消费价格同比上涨7.7%，比4月份8.5%的增幅有所回落。正当证券市场渴望下降的CPI数据能够稳住下滑的股市时，沪深股市指数并没有理会市场的期望反而创出了新低。

　　对此，不少市场分析人士认为，5月份CPI下降幅度虽然符合市场预期，但这只是基于2007年5月高基数的技术性回落，通胀压力并没有减弱。市场分析人士进一步表示，既然CPI还将处于高位，股市已经不再是靠CPI同比小幅降低等消息能够挺起来的，必须要有实际政策支持才能有所好转。但是投资者应该清楚，在目前通胀高企的情况下，执行货币紧缩政策已是不争的事实。在这样一个以防止整个经济体出现严重通货膨胀的背景下，投资者的股票投资策略应该有所改变。至少是将2007年的长期持有变为短线运作，这样才会躲过因为市场下跌带来的损失。