央企成为A股“脊梁”

　　本报讯(记者杨学聪)提起央企，就不能不提中石油、中石化、建行、工行等A股市场上的“巨无霸”。2007年，这些央企不仅利润增长率超过A股市场平均水平，所在行业的利润集中度也进一步提升。来自上交所的数据显示，在金融保险，采掘，金属、非金属，交通运输，电力等行业中，净利润比重占前5名的一级行业合计占全部净利润的87%，仅金融保险业的净利润就超过了全体上市公司的四成，央企已经成为A股市场的脊梁。

　　上交所数据显示，2007年沪市上市公司股东的净利润增长47.52%;扣除非经常性损益后的净利润增长41.97%。加权平均每股收益等数据均处于历史最好水平。在沪市“大象股”捧出喜人业绩时，中小板企业却面临隐忧。深交所发现，深市上市公司营业外收支净额的比例由2006年的1.79%大幅增加至2007年的8.96%，说明主营业务对公司利润的影响程度正在减弱，上市公司业绩大幅提升与投资收益、营业外收入密切相关。

　　“央企成为撑起整个市场的脊梁。”上交所上市公司部王绍斌表示，上市公司中的央企主要包括国务院国资委、财政部及其他部委和高等院校所属的公司。根据年报，2007年央企的净利润占全部上市公司的78%，对业绩增长的贡献率为69%。在182家沪市央企中，145家隶属于国务院国资委，其净利润占沪市全体上市公司净利润的43.6%;财政部及其他部委属下有25家，贡献净利润的34.58%;高等院校企业12家，占净利润的0.15%。

　　“这个问题在大公司云集的上交所表现得更明显。”中国人民大学金融与证券研究所教授李永森接受记者采访时表示，股改后，不少大型国企集中上市，A股上市公司结构发生变化，利润总量也在不断增加。“这从A股的几大权重股就能看出来。一家中石油的利润就相当于几家甚至几十家上市公司。”

　　A股市场这种强者愈强的生态环境正常吗?李永森认为，这种现象与国内市场的发展阶段密切相关。A股上市的“高门槛”对上市企业起到了一定的过滤作用。随着股改的完成，大量符合条件的国企进入市场，而不少不达标的中小企业，被挡在A股市场之外。目前，尽管部分央企体量庞大，有一定的垄断性质，但随着我国市场化程度的进一步提高，垄断领域也会逐渐减少。而创业板的推出，也会使大量中小企业有望入市融资，A股市场可能会逐渐形成能与央企抗衡的力量。RJ026