重温5.30 前车之覆不得不防

　　昨日虽然有中石油、中石化的力挺，但由于地产、金融、有色等板块呈现了明显弱势，最终两市在尾盘出现了恐慌性的跳水行情，以最低点收盘，再次将市场情绪带入冰点。

　　据交易所公布的最新数据显示，截至昨日收盘，沪市总市值为179590亿元，流通市值为53475.45亿元，平均市盈率为25.62倍；深市总市值为43494亿元，流通市值为21855亿元。两市总市值为223084亿元，较上一交易日下降3815亿元。

　　我们看到，“1-4月410户国有重点企业实现利润3526亿元，同比增长1.1%，大幅低于去年同期37.8%的增速”，基本面情况不乐观，可能改变机构对市场中长期走势的预期，长线而言，如果基本面情况没有大幅改观，趋势下市场动态市盈率上升，迫使机构做空，市场重心下移。但是，短期市场走势受基本面冲击不大，博弈规律决定大盘近期将维持弱势整理的格局。

　　市场疲软也波及到新股，从新股发行角度来看，近期新股发行的节奏已经明显放缓，更为重要的是作为能够有效衡量市场投资气氛的新股上市首日涨跌幅指标近期也在呈现下滑的迹象。结合对市场反应更为敏感的中小板新股上市首日表现的数据可以看到，2007年上市的101家中小板上市公司上市当天平均涨幅在209%，到了2008年，已经上市的41家上市公司上市首日涨幅已经回落到157%的平均水平，而如果统计今年4月份以来已经上市的22家中小板个股首日平均涨幅来看仅有93%，新股对市场资金吸引力的下降不能不说是市场疲软的体现。

　　今天也是个特殊的日子，2007年的今天，在提高印花税、清查违规资金、严查内幕交易的组合拳打击下，大涨了近两年的沪深股市终于降温了，上万亿市值灰飞烟灭，数千万股民资产大幅缩水，场面何等悲壮……

　　2007年5月30日，印花税从1%。提高到3%。政策出台后，市场出现急速下挫，两市连续4日触及跌停板个股高达700多家，500多只个股跌幅超过30%，基金净值由此遭受重大损失。4天内单位净值跌幅超过10%的基金个数高达120只，损失之惨重历史罕见。

　　5·30已经成为过去。尽管如此，前车之覆，我们还是不得不防，它给我们带来沉重创伤的同时，也引起了我们深刻的反思。

　　值得警惕的是，有报道称，根据测算，明后两年“大小非”解禁规模相当于每年再造一个A股市场，这样的压力显然是目前的股市所难以承受的。这也是股市走熊的最主要原因。虽然最近一个多月以来，管理层在规范大小非减持问题上下了一番工夫，但这丝毫都不能减轻大小非减持带来的压力。而如果大小非减持的压力得不到解决，股市就不可能有真正的牛市可言。