“次债危机已进入中后期”

　　

昨天下午，美国财政部副部长戴维·麦考密克先生(David H. McCormick)做客和讯网，接受了和讯网、中国经济网及本报的联合访谈，并就中美经济热点问题与网友进行了交流。

　　【访谈背景】

　　2007年11月15日，美国财政部中国问题特使艾伦·霍尔默做客和讯网，开启了美国财政部与中国民间经济界的交流之门；5个月后，美国驻华公使洛文杰先生再次与和讯网友探讨变动中的美国经济局势与中国之间的关系。由此，戴维·麦考密克先生成为做客和讯网的第三位美国财政与经济界重要官员。10年来，戴维已多次访问中国，这次访问正值王岐山副总理和美国保尔森财长在美国的中美经济对话之前。

　　A 三种力量正影响美国经济

　　【要言】“美国的次债问题还没有解决。住房、信贷市场正面临挑战，油价也不断上涨。但是2008年下半年—2009年上半年，美国经济有望复苏。”

　　记:美国的次债危机目前处于什么样的阶段?是否已经过去了?美国经济是否已经达到了本次下滑的底部?另外，大家也非常关心美元利率和汇率的走势，请您谈谈。

　　戴维:美国经济现在处于一个非常严重的挑战时期，三方面的力量影响着美国经济。一是住房市场。美国的住房市场大幅下降，这是众所周知的事情，近一年来，美国的住房市场下降10%，与此同时，美国代售的住房、贮备住房的量还在急剧增加。次债的问题还没有解决，一些新的贷款不得不发放，帮助那些人走出困难和危机。2008年和2009年的住房市场依然不太乐观，我们也知道整个住房市场给美国的经济造成了巨大压力;二是信贷市场。美国的信贷市场跟住房市场一样，也面临着巨大的挑战和困难。因为在过去，很多的借贷被打包、形成证券化销售出去，因此出现了一些问题。总体而言，信贷市场已出现一些转机——美国的很多银行已把那些不良贷款先注销，同时又加入了新的资本。另外，美国的联邦储备局也采取了一系列的行动，目的是为了给信贷市场注入活力，同时使投资者在这方面增强信心;三是商品价格，包括石油价格的不断上涨，对美国经济造成巨大冲击。

　　这三种力量结合在一起，导致了美国经济还处在下滑的阶段。但是我们期待着2008年下半年，那时，美国的经济整体上会开始复苏。而2009年上半年，将会有比较好的形势。

　　B 次债危机已处中后期阶段

　　【要言】“美国金融机构已开始注销3000亿美元的次债损失，又筹集注入了2000亿美元的资金，人们对美国的金融机构有了更多的信心。”

　　记：乔治·索罗斯在中国的股票投资者中有非常高的知名度。一个月前，他在中国有这样一个说法：IMF对次债危机的损失估计超过一万亿美元，他认为这次衰退的效应尚未显现。理由在于银行所持有若干金融工具的贬值，还没有反映出银行贷款质量的恶化，因此，这个一万亿美元只是目前为止的损失，而不是最终的结果，您怎么看这个言论？

　　戴维：美国的金融机构现在已承认在次债危机当中的损失，美国的金融机构、银行，包括其他的一些银行，这次已经开始注销了三千亿美元的次债损失，其中有50%是属于美国的银行自己主动注销的，与此同时，这些金融机构又筹集了新的两千亿美元的资金注入到自己的金融机构、包括银行当中。这些迹象应该算是积极的，同时也使得人们对它们有了更多的信心，当然，我们也看到这些银行和金融机构今后可能还会把一些次债带来的损失更多地注销，但是我们希望，我们现在所看到的损失，应该是相当一部分，甚至大部分的损失都在挽回。我们相信这种次债危机已经进入中后期阶段了。

　　C 上海香港都是世界金融中心

　　【要言】“世界上有几个大的金融中心，上海是一个生机勃勃的金融中心，香港也是极为出色的金融中心。”

　　记：5月9日您有一个对话，这个对话主要讲些什么内容？

　　戴维：首先我要讲一下美国金融市场的整体形势，其次是美国针对现在的金融市场所采取的政策反应，再次是希望中国能够吸取一些美国次债危机的经验教训，不要放缓金融改革的步伐。

　　记：我们知道您要参加5月9日的陆家嘴论坛，请问您怎么看这个论坛？在一个国家里，金融中心应该有几个？

　　戴维：从整个世界金融中心发展的角度看，我们可以看到世界上有几个大的金融中心，这应该是一种非常积极和正面的发展。现在，上海是一个生机勃勃的金融中心，香港也是一个极为出色的金融中心。另外，在纽约和伦敦都有非常大的资本市场。这些金融中心都在不断地发展壮大，同时也在不断地创新。

　　D 中国资本市场发展令人瞩目

　　【要言】“美国对于次债的监管没有跟上。美联储出手救贝尔斯登，目的是救‘市’，稳定美国的金融市场，而不是为了救这个公司。”

　　记：您怎么看中国政府在证券监管方面所做的工作？过去半年中国股市已经下跌了50%，因此在过去的一个月中间，中国民间通过媒体对政府是否救市展开了非常激烈的讨论，主张救市的人说，“美国是一个成熟的市场，美国政府都出手救市了，我们为什么不能救市呢？”您如何评价这一看法？

　　戴维：中国资本市场这几年的发展和成熟给整个世界留下了深刻的印象，而且中国对资本市场的监管随着资本市场一起成长，这是让人印象非常深刻的。对于美国而言，随着资本市场金融工具的演变和发展，尽管监管部门也在做相应的调整和变化，但有些方面还是没有跟上，比如对次债的监管，现在我们正努力解决这个问题。这次美联储之所以出手来救贝尔斯登，是有目的的，希望稳定美国的资本市场和金融市场，而不是为了保护它的投资者。美国投资者确实有了一些损失，但是美国政府救的是“市”，而不是救的这个公司。目前来看，这种保护市场的决定已经产生了效果。李明瑜 马燕 沈春宁

　　【人物简述】

　　2007年8月，戴维·麦考密克在部长亨利·保尔森主持下宣誓就任美国财政部负责国际事务的副部长。这个职位即财政部长的首席国际经济事务顾问。麦考密克先生负责国际金融、金融服务贸易、投资、经济发展和国际债务政策。他还与工业发达7国（G7）协调金融市场政策方面的政策。任此职之前，麦考密克先生是总统的副国家安全顾问，主管国际经济事务，负责调整美国国际经济政策等。

　　从事政府公职以前，麦考密克先生曾任两家软件和服务上市公司FreeMarkets 和Ariba 的总裁和首席执行官。他还在麦肯锡公司担任过咨询顾问。

　　麦考密克先生持有美国西点军校的机械工程学学位和普林斯顿大学威尔逊公共和国际事务学院的博士学位。